주식 투자, 비용을 줄여야 승산이 높아진다 / 존 보글 “시장 전체에 투자하라”

주식 시장은 흔히 카지노에 비유될 만큼 예측하기 어렵고, 투자 행위는 도박과 유사한 제로섬 게임으로 여겨질 수 있습니다. 하지만 이는 거래 비용을 고려하기 전의 이야기입니다.

 

 

 

투자를 하는 모든 사람들은 증권 거래 수수료, 환전 수수료, 펀드 운용 보수, 세금 등 다양한 금융 중개 비용을 지불하게 됩니다. 이러한 비용들을 모두 제외하고 나면, 전체 투자자 입장에서 주식 투자는 결국 ‘패자의 게임’이 될 수밖에 없습니다. 마치 카지노 운영자가 수많은 판돈을 수수료 명목으로 가져가면, 결국 도박에 참여한 모두가 손실을 보는 것과 같은 이치입니다.

 

 

 

 

 

 

 

따라서 투자자 전체가 시장 평균 수익률을 얻더라도, 각종 비용을 빼고 나면 시장 수익률에 미치지 못하게 됩니다. 이러한 현실을 명확히 인식하고, 시장 전체를 대표하는 지수 펀드 등에 투자하여 운용 보수를 최소화하는 전략이 시장에서 수익을 얻을 가능성을 가장 크게 높이는 방법입니다.

 

 

 

금융 시장의 수익률 관련 정보를 접할 때, 높은 비용 없이 시장 전체를 소유하는 것이 불가능하다는 점을 반드시 기억해야 합니다. 비용 차이는 장기적으로 엄청난 결과를 가져옵니다. 예를 들어, 시장 수익률이 연 8%이고 총 중개 비용이 연 2%라면, 투자자가 실제로 얻는 순수익률은 연 6%가 됩니다. 초기 투자금 1만 달러로 50년간 복리 투자를 한다고 가정했을 때, 연 6% 수익률로는 최종 자산이 약 17만 4천 달러가 됩니다. 하지만 비용 없이 연 8%의 수익률을 그대로 얻는다면, 최종 자산은 약 45만 9천 달러로 2.5배 이상 증가합니다.

 

 

 

액티브 펀드처럼 시장 수익률을 초과하려는 투자는 변동성이 크고, 꾸준히 높은 수익을 내기 어렵습니다. 하지만 비용은 꾸준히 발생합니다. 따라서 뮤추얼 펀드 투자자들은 자신이 지불하는 비용만큼 수익을 얻지 못할 뿐만 아니라, 지불하지 않았다면 얻을 수 있었을 수익까지 놓치고 있다는 사실을 명심해야 합니다.

 

 

 

결론적으로, 어떠한 비용도 지불하지 않는다면 시장 전체의 수익률을 고스란히 누릴 수 있습니다. 현명한 투자자는 불필요한 비용을 최소화하고, 장기적인 관점에서 시장 전체에 투자하는 전략을 통해 성공적인 투자를 이끌어낼 수 있습니다.