주식투자57

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  장기 투자자는 기술자가 아니라 철학자가 되어야 한다. 존 보글의 저서, 「가치투자의 원칙」이라는 책의 도입부에서 존 보글은 다음과 같이 이야기 한다. “현명한 투자자는 합리성에 대한 신뢰를 바탕으로 희망, 두려움, 탐욕 같은 감정을 차단하려 노력하고, 결국에는 지성이 승리하리라는 기대를 품는다. 희망, 두려움, 탐욕은 단기 예측에 따라 변덕을 부리는 시장에 의존하는 반면, 합리성에 대한 신뢰는 장기적인 내재가치를 바탕으로 한 실물 시장에 근거한다. 이런 점에서 장기 투자자는 ‘기술자’가 아니라 ‘철학자’가 되어야 한다.”       존 보글은 투자자들이 단기적인 시장 예측에 휘둘리지 말고, 장기적인 내재가치에 근거한 투자를 해야 한다고 강조한다. 그는 투자를 과학이 아닌 철학으로 접근해야 하며, 합리적인 판단을 통해 감정적인 요소를 배제해야 한다고 주장한다.. 돈이 되는 경제 이야기 2025. 2. 12.

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  투자의 기회를 포착하는 세 가지 청신호(feat. 비열한 시장과 도마뱀의 뇌/테리 번햄) 금융시장이 침체기에 접어들면 사람들은 위험 자산에 투자하기를 꺼려한다.그렇다면 언제쯤 다시 위험을 감수해야 할까?테리 번햄은 선불리 침체기가 얼마나 지속될지를 예측하기보다는 세 가지의 ‘투자 청신호’에 초점을 맞추라고  조언한다.    첫째, 위험에 대한 노출이 낮다위험자산을 사도 될 때가 되면 사람들은 일반적으로 위험한 투자 포지션을 갖고 있지 않을 것이다. 주식은 채권보다 위험하다. 따라서 위험자산을 매수해야 할 적기에는 포트폴리오에서 주식의 비중이 미미할 것이다. 마찬가지로 빚을 지는 것은 위험하기에 부채 수준이 낮다는 것도 전환의 신호다. 이는 높은 저축률, 높은 주택지분 가치, 경상수지 흑자라는 근거에서 명확히 드러난다.  둘째, 위험 매수 가격이 낮다위험자산을 사도 될 때가 되면 매수가가 낮아.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 9. 24.

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  광기와 붕괴, 버블에서 이익을 얻는 네 가지 원칙(feat. 비열한 시장과 도마뱀의 뇌) 비열한 시장과 도마뱀의 뇌는 우리가 새로운 버블의 한가운데에 있다고 진단한다 주식, 채권, 부동산 각각이 버블 상태에 있지는 않으나, 위험 감수 그 자체가 버블이다. 위험을 감수하면 보상이 따랐던 시기 때문에 우리는 지나치게 비싼 도박을 지나치게 많이 하게 되었다.  테리 번햄에 따르면, 대부분의 사람이 투자 위험을 줄여야 한다고 조언한다.도마뱀의 뇌는 과거를 잊지 못하고 계속 위험한 투자를 하라고 요구하지만 정보기술 혁명으로 생산성이 극적으로 향상되지 않는 한 위험한 투자는 우리에게 실망스러운 결과를 안겨줄 것이다. 테리 번햄은 기회에 대비하기 위해 투자 위험을 줄이라고 조언한다. 물론 이 조언은 개인의 상황과 취향에 따라 조정이 가능하다. 다음은 비열한 시장에서 이익을 얻는 네 가지 핵심 원칙이다. .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 9. 23.

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  비열한 시장과 도마뱀의 뇌 서평, 테리 번햄 지음 “돈을 벌기에 당신의 뇌는 너무 낡았다”  흥분에 사고 공포에 파는 투자자에게 시장은 비열하다. 우리는 지금과는 매우 다른 세상에 적합하도록 진화했고, 그렇기에 우리의 본능은 돈을 벌 수 있는 기회와 쉽게 조화를 이루지 못한다. 결론을 말하자면, 돈을 벌기 위해서는 우리를 잘못된 투자 결정으로 이끄는 뇌 영역 아래에 숨어 있는 ‘도마뱀의 뇌’를 통제해야만 한다.  재무학에는 크게 두 가지 주류가 있다.하나는 효율적 시장 가설이고 다른 하나는 행동재무학이다. 먼저 효율적 시장 가설이란 시장에서 거래되는 모든 것들에는 합리적인 가격이 매겨지기 때문에 낮은 가격에 사서 높은 가격에 파는 것이 무의미하다는 것이다. 이와 반대로 행동재무학은 개인은 비합리적이기 때문에 자주 잘못된 결정을 내리고, 바합리적인 인간이.. 꿈달의 독서 산책 2024. 9. 2.

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  투자할 때 레드존에서는 절대 거래하지 말라. 비열한 시장과 도마뱀의 뇌/테리 번햄 최근에 읽은 투자서 에서 테리 번햄은 주식투자자들에게 도움이 되는 여러가지 조언들을 제공한다. 이 책을 읽고 있으면 공감가는 내용이 정말 많다. 오늘은 그 내용들 중에서 “레드존에서는 절대 거래하지 말라”라는 이야기를 공유하고 싶다.     톨스토이의 는 다음과 같은 문장으로 이야기를 시작한다.“행복한 가정은 모두 비슷하지만 불행한 가정은 저마다 다른 이유로 불행하다.”위 문장과 유사하게 성공한 투자자들은 모두 똑같이 자기 파괴적인 투자 결정을 피하지만 실패한 투자자들은 각자 저마다의 방식으로 실패를 맛본다.  성공한 투자자에게 보편적으로 배울 점이 있다면 그들은 각자의 내면에 숨어 있는 도마뱀의 뇌(생존에 최적화되도록 진화해온 인간의 뇌(심리, 비합리성))를 잘 통제 한다는 것이다. 테리번햄이 제시한 .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 8. 28.

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  주식 액면분할의 효과, 한국과 미국은 다르다? * 최근 미국 증시에서 액면분할이 유행하고 있다.** 액면분할 이후 낮아진 주가에 소액 투자자의 관심이 집중되고 있다.*** 한국 증시에서는 액면분할의 효과가 미미한 것으로 나타났다.  최근 들어 미국 증시에 액면분할이 자주 등장하고 있다. 올해 들어서만 12개의 기업이 액면분할을 발표했다고 한다. 지난 10일(이하 현지 시각), 10대1 비율로 액면분할을 단행한 엔비디아가 대표적이다. # 액면분할주식의 액면가를 일정 비율로 나눠 주식 수를 늘리는 것을 의미한다. 예를 들어 1만 원짜리 주식 하나를 5천 원짜리 주식 두 개로 쪼개는 식이다. 주식분할이라고 표현하기도 한다.  최근 미국 증시에서 액면분할이 유행하는데, 올해 1월 월마트는 3대1 액면분할을 시작으로 오는 26일엔 치폴레가 50대1의 액면분할.. 돈이 되는 경제 이야기 2024. 6. 17.

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  올바른 투자의 정석, 투자의 기본 자세 나에게도 이런 질문을 하는 지인들이 있다.주실이 오를 것 같냐? 아니면 떨어질 것 같냐?나는 보통 이런 질문에 답을 하지 않는다.   에서 김승호 회장은 투자의 정석에 대하여 다음과 같이 말한다.정말 뼈 때리는 이야기다. 대부분의 사람들은 빨리 부자가 되려고 한다. 그러다보니 주식투자를 하는 사람들은 자신이 투자한 종목의 주가가 오를 것인지, 떨어질 것인지 소위 전문가라는 사람들에게 물어보고 거래를 결정하고자 한다. 주가가 오를지, 내릴지 초조한 이들의 심정은 이해가 되지만, 김승호 회장은 이런 투자 방식은 지양해야 한다고 말한다. 김승호 회장이 들려주는 투자의 정석에 대해 알아보자.  2020년 3월부터 주식이 떨어지자 뒤늦게 주식에 투자한 지인들이 걱정스런 말투로 여기저기 묻고 다니다가 나에게까지 질.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 6. 14.

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  부자가 되고 싶은가? 부자가 되려면 세 가지 방법이 있다. 부자가 되는 방법은 세 가지가 있다.첫째, 상속을 받거나,둘째, 복권에 당첨되거나,셋째, 사업에 성공하는 것이다.   첫째, 상속을 받는 것이다. 그런데 이 방법은 부모가 부자가 아니라면 소용 없다.둘째, 복권에 당첨되는 것인데, 복권 당첨 비율은 사업 성공 비율보다 훨씬 낮다. 참고로 로또 1등의 당첨 확률이 800만분의 1이라는 사실을 아는가? 현재 서울시 인구가 약 938만명이다. 그러니까 약간 과장하면 서울시 인구 중 1명이 1등 로또에 당첨되는 꼴이다. 그런데 일주일마다 로또 당첨자가 왜 이리 많냐고? 그건 그만큼 로또 판매가 무지막지하게 팔리기 때문이다. 어찌되었건 로또 1등에 당첨될 확률은 그만큼 낮다. 설령 1등에 당첨돼도 돈의 성질이 너무 나빠서 오래도록 부자로 살 확률이 거의 없다.  .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 6. 13.

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  앙드레 코스톨라니의 달걀 모형(투자시장의 주기적인 움직임) 앙드레 코스톨라니에 따르면 대부분의 투자시장(주식, 채권, 원자재, 귀금속, 통화 등의 투자가 이루어지는 시장)에서 나타나는 주기적인 움직임은 모두 3단계 국면으로 구분된다.  1. 조정국면       2. 적응국면       3. 과열국면   약세장의 제3국면에 이어 나타나는 시세의 움직임을 예로 들어보자. 다시 제1국면이 시작되면서 지나치게 떨어졌던 시세가 현실적이고 합리적인 수준에서 조정된다. 제2국면에서는 이전의 비관적인 분위기가 점차 낙관적인 분위기로 바뀌면서 매일 시세가 상승한다. 제3국면이 시작되면 주가가 시시각각으로 올라간다. 시세와 분위기가 서로 끌어가며 함께 상승하는 것이다. 상승한 주가는 분위기를 장밋빛으로 만들고 이것이 다시 주가를 끌어올린다. 시세를 결정하는 것은 결국 대중의 심리.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 5. 20.

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  전설로 떠나는 월가의 영웅_피터 린치 / 3부 핵심 요약 피터 린치의 저서 월가의 영웅 3부에서는...포트폴리오를 설계하는 방법, 매수 시점과 매도 시점, 시장 붕괴에 대응하는 방법 등에 관해 소개하고 있는데, 핵심은 다음과 같다.  # 다음 달이나, 내년이나, 3년 뒤 어느 날 시장이 가파르게 하락할 것이다. # 시장 하락은 우리가 좋아하는 주식을 살 훌륭한 기회다. 조정(주가 폭락을 일컫는 월스트리트의 정의)이 일어나면 탁월한 기업들도 헐값이 된다. # 1년이나 2년 후 시장의 방향을 예측하는 것은 불가능하다. # 남보다 앞서기 위해서 판단이 항상 옳아야 할 필요도 없고, 심지어 대부분 옳아야 할 필요도 없다. # 대박 종목은 항상 뜻밖의 종목 가운데서 나왔으며, 피인수 종목은 더욱 뜻밖의 종목 가운데서 나왔다. 큰 실적이 나오려면 몇 달이 아니라 몇 년이.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 4. 25.

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  피터 린치에게 배우는 주식의 진정한 매도 시점(2편: 고성장주/회생주/자산주) 지난 시간에 이어서 오늘은 피터 린치에게 배우는 주식의 매도 시점 2편이다. 이번 시간에는 고성장주, 회생주, 자산주로 분류되는 유형의 주식 종목 매도 시점에 대해 배워보자. 1. 고성장주 매도 시점 고성장주 매도의 핵심은 잠재적 10루타(10배 수익) 종목을 놓치지 않는 것이다. 반면, 회사가 악화하여 이익이 줄어들면 투자자들이 올려놓은 PER도 내려간다. 이것은 충성스러운 주주들에게는 매우 값비싼 이중 불행이다. 지켜보아야 할 핵심 요소는 고속 성장의 두 번째 단계가 언제 끝나느냐는 것이다. 예를 들어, 갭(의류회사)이 신규매장 설립을 중단하고, 기존 매장들이 초라해 보이기 시작하며, 갭에서는 요즘 유행하는 표백한 데님 의류를 팔지 않는다고 자녀들이 불평한다면, 십중팔구 매도를 고려할 시점이다. 월스.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 4. 20.

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  피터 린치에게 배우는 주식의 진정한 매도 시점 (1편: 저성장주/대형우량주/경기순환주) 주식투자를 하는 사람들은 주식을 매수하는 것보다 매도하는 것이 더 어렵다는 것을 느껴봤을 것이다. 그래서인지 주식투자 격언에는 이런 말이 있다. “주식 매수는 기술이지만 매도는 예술의 영역이다.” 주식투자의 대가인 피터 린치는 매수 종목의 유형별로 진정한 매도 시점은 언제인지 자신의 경험담을 통하여 다음과 같이 조언한다. 피터 린치는 매수한 종목들을 6가지 유형으로 분류하여 관리하고 있다. 그것은 저성장주, 대형우량주, 경기순환주, 고성장주, 회생주, 자산주 이렇게 6가지다. 피터 린치가 말하는 6가지 유형별 주식들의 진정한 매도 시점을 알아보자. 오늘은 먼저 저성장주, 대형우량주, 경기순환주 이렇게 세 가지를 먼저 다뤄보겠다. 피터 린치는 시장을 보아도 매도 시점을 알 수 없다면, 무엇을 기준으로 삼아.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 4. 19.

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  전설로 떠나는 월가의 영웅_피터 린치 / 2부 핵심 요약 피터 린치의 책 2부에서는, 종목을 선정하는 구체적인 방법에 대하여 소개한다. 2부에서 기억해야할 핵심은 다음과 같다. # 투자하는 주식의 속성과 구체적인 투자 이유를 파악하라. (“이 종목이 상승하니까!”는 이유가 되지 못한다) # 투자하는 주식의 유형을 분류하면, 무엇을 기대할 수 있는지 잘 알게 된다. # 대기업은 주가 움직임이 작고, 소기업은 주가 움직임이 크다. # 특정 제품에서 이익을 기대한다면, 회사의 규모를 고려하라. # 이미 이익을 내는 중이면서 사업 개념의 복제 능력을 입증한 소기업을 찾아라. # 연 성장률이 50~60%인 기업은 경계하라. # 인기 업종의 인기 종목을 피하라. # 사업다각화를 믿지 마라. 대개 사업다악화로 드러난다. # 무모한 도박은 결코 보상받지 못하는 법이다. # .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 4. 18.

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  워런 버핏과 찰스 다윈이 <확증 편향>을 극복한 방법(확증 편향을 피하는 방법) 주식투자를 하는 사람들의 공통적인 경험 주식투자를 하는 사람들은 다음과 같은 경험을 하게 된다. 가령 내가 매수한 종목은 매수 시점을 기준으로 주가가 계속 오를 것이라고 생각하는 것이다. 혹시라도 주가가 떨어지면 대다수 투자자는 주가가 오르기를 기도할지언정 그 주식에 불리한 정보는 무시하기 십상이다. 결국 회복할 수 없을 만큼 주가가 떨어지고 나서야 마침내 실수를 인정하고 현실을 받아들인다. 이런 현상을 일으키는 원인이 바로 ‘확증 편향/confirmation bias’ 이다. 찰리 멍거는 확증 편향을 인간의 진화 과정에서 유래한 것으로 보았다. 인간의 뇌는 ‘불일치 회피/inconsistency avoidance’를 위해 변화를 꺼리도록 프로그래밍되어 있고 이것이 확증 편향의 원인 중 하나라는 것이다... 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 4. 6.

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  시사 용어로 배우는 트렌드, 일렉트릭11 / 헬시 플레저 / MLCC 일렉트릭11 대형 기술주와 플랫폼 기업 등 11개 종목으로 구성된 집단을 말한다. 지난해 미국 증시를 이끈 ‘매그니피센트7/M7’을 대신할 차기 증시 주도주로 꼽힌다. M7은 애플, 아마존, 알파벳, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라로 구성된 미국의 7개 대형 기술주를 뜻한다. 지난해 증시 주도주였으나, 최근 들어 일부 종목이 부진한 흐름을 보이며 균열 조짐을 보이고 있다. 미국 경제 매체 CNBC에 따르면 마크 마하니 에버코어 수석 테크애널리스트는 M7 중 메타, 알파벳, 아마존을 일렉트릭11에 포함했다. 그 외 온라인동영상서비스(OTT) 업체 넷플릭스, 음악 스트리밍 플랫폼 스포티파이, 여행·숙박 플랫폼 부킹홀딩스와 에어비앤비, 음식 배달 서비스 업체 도어대시, 전자상거래 업체 쇼피파이, 애드.. 돈이 되는 경제 이야기 2024. 4. 1.

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  엔비디아 23년 4분기 실적 발표 복기, 앞으로의 전망은? 엔비디아의 23년 4분기 실적발표, 결과는? 지난 2월 21일 엔비디아가 지난해 4분기 시장 예상을 뛰어넘는 호실적을 발표했습니다. 역시나 AI 반도체 매출 급증이 효자 노릇을 했습니다. 엔비디아는 앞으로도 실적이 좋을 것으로 기대했습니다. 지난 21일 새벽, 전 세계 투자자의 시선이 실적 발표를 앞둔 엔비디아로 쏠렸습니다. 일각에서는 엔비디아 실적이 기대에 미치지 못할 것이라는 회의적인 시선을 보냈는데, 실적 발표 후 주가가 11%가량 급락할 것이란 전망도 나왔습니다. 하지만 엔비디아는 예상 밖 호실적을 발표하며 주가 하락을 방어했습니다. 엔비디아, 역시 어닝 서프라이즈~! 🔎 엔비디아는 작년 4분기(11월~1월) 매출 221억 달러, 주당 순이익 5.15달러를 기록했다고 밝혔습니다. 시장 예상치인 매.. 꿈달의 미국 주식 장기 투자 2024. 3. 25.

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  훌륭한 기업에 투자한 사람은 합당한 보상을 받는다(feat. 피터 린치) 요즘 읽고 있는 책은 주식 투자를 하는 분들이라면 꼭 봐야 할 책이라는 피터 린치의 입니다. 이 책이 1989년에 처음 출간되었으니 이제는 고전이 된 책이네요. 피터 린치는 펀드매니저로 일하면서 기적과도 같은 수익률을 기록한 투자의 대가 중 한분입니다. 그의 자세한 이력은 아래 포스팅을 참고하세요~ 👉관련글: 2023.10.16 - 월가의 영웅 피터린치가 말하는 "바텀업" 투자란? 월가의 영웅 피터린치가 말하는 "바텀업" 투자란? 피터린치가 쓴 책 에는 “바텀업” 투자에 대해 이야기 합니다. 현존하는 투자의 대가인 피터린치는 그의 책 에서 다음과 같이 말했습니다. “장세에 연연하지 마라, 이 한 가지만 이해해도 이 dreamingsnail.tistory.com 이 책의 도입 초반부에 아주 재미있는 일화가.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 3. 20.

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  가난한 찰리의 연감 / 찰리 멍거의 열 가지 투자원칙 {가난한 찰리의 연감}에서 소개하는 찰리 멍거의 열 가지 투자원칙을 소개합니다. 1. 리스크 모든 투자 평가는 리스크 측정에서 시작해야 한다. 평판적인 부분은 더 그렇다. # 적절한 안전마진을 포함하라. # 성격에 문제가 있는 사람들과 거래하는 것을 피하라. # 추정 리스크에 알맞은 보상을 고수하라. # 인플레이션과 금리 위험 노출액(exposure)에 유의하라. # 실수를 저지르지 말고 영구적 자본 손실을 피하라. 2. 독립 임금에게 벌거벗었다고 말해주는 사람은 동화 속에만 있다. # 객관성과 합리성에는 독립적인 사고가 필요하다. # 다른 사람이 동의하거나 반대한다고 해서 당신이 맞거나 틀리는 것이 아니라는 사실을 기억하라. 정말 중요한 것은 당신이 내린 분석과 판단의 정확성이다. # 군중을 모방하면 .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 3. 19.

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  가치투자에서는 ‘리스크’를 어떻게 정의해야 하는가? 우리가 뭔가에 투자를 한다고 하면 반드시 따라오는게 있습니다. 바로 ‘리스크’인데, 리스크를 감수하지 않으면 투자라고 할 수 없습니다. 리스크가 큰 투자는 그만큼 높은 수익으로 돌아올 수 있습니다. 리스크가 작은 투자는 손실을 입을 확률은 낮지만 그만큼 낮은 수익을 얻는데 그치게 됩니다. 오늘은 투자와 관련해서 ‘리스크’에 대해서 자세히 알아봅시다. 우선 ‘리스크’의 사전적 의미를 알아봅시다. 리스크의 뜻을 검색하면 ‘선택한 행동이 손실로 연결될 가능성(the potential that achosen action or activity will lead to a loss)’이란 표현을 찾을 수 있습니다. *참고도서: 한국형 가치투자(최준철, 김민국 저) 여기서 중요한 첫 번째 단어는 바로 손실입니다. 예를.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 1. 15.

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  황소(Bull)와 곰(Bear)의 교묘한 술수에 휘둘리지 마라 주식투자를 하시는 분들이라면 아마도 다음과 같은 사진을 보신적이 있으실 텐데요. 바로 뉴욕 월스트리트 주식 시장 앞에 서 있는 그 유명한 황소 동상입니다. 이 동상을 만지면 부자가 된다는 풍문이 있어 항상 많은 사람들이 이 동상을 만지기 위해 줄을 서고 있습니다. 한편 다른 나라의 주식시장 건물 앞에는 보통 곰의 동상도 있는데요. 이 황소와 곰은 다음과 같은 의미를 가지고 있습니다. 황소(Bull)는 주가를 떠받치는 힘 또는 ‘사자’ 세력을 상징하고, 곰(Bear)은 주가를 떨어뜨리는 힘 또는 ‘팔자’ 세력을 상징합니다. 이 동상은 황소가 뿔로 떠받는 것과 곰이 앞발로 내려치는 모습에서 유래했다고 전해집니다. 이 두 마리 동물은 힘이 비등비등해서 어떤때는 황소가 이기기도 하고 어떤 때는 곰이 이기기도 합.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 11. 30.