워런버핏11

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  워런 버핏이 주주 서한에서 강조한 ‘실수’의 가치 버크셔 해서웨이의 CEO 워런 버핏은 매년 주주들에게 서한을 보냅니다.이 편지를 통해 버크셔 해서웨이의 주주가 아니더라도, 많은 사람들은 버핏에게서 투자의 지혜를 배울 수 있습니다. 워런 버핏이 최근에 보낸 편지에서 강조한 문장을 꼽으라면, “실수를 인정하고, 빠르게 해결하라”입니다.       워런 버핏은 2019년~2023년까지 5년간 연례 서한에서 실수(mistake) 또는 오류(error)라는 단어를 총 16번 사용했다고 합니다. 그는 “만약 실수라는 표현을 사용하지 않는 기업이 있다면, 이들은 자신의 실패를 숨기거나, 실수를 인정하지 않는 태도를 보일 가능성이 크다”고 비판했습니다.   그는 심지어 실수라는 단어를 쓰지 않는 기업을 경계했습니다. 버핏은 “이런 기업들은 마치 경영진이 완벽한 의사.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2025. 3. 5.

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  2024년 워런 버핏의 버크셔 해서웨이 주주서한문 요약, 찰리 멍거에게 영광을~! 워런 버핏은 매년 연초에 버크셔 해서웨이의 주주들에게 서한문을 보냅니다. 버핏은 지금까지 약 40여년에 걸쳐 매년 꾸준히 주주서한문을 보내고 있습니다. 올해는 버핏의 주주서한문이 좀 더 특별한 의미를 가진다고 봅니다. 그 이유는 바로 그의 영원한 비즈니스 파트너이자 절친이었던 찰리 멍거가 지난해 숨을 거두었기 때문에 올해는 버핏이 그의 조언 없이 처음으로 보내는 서한이기 때문입니다. 그러면 올해 버핏이 보낸 주주서한문에는 어떤 내용들이 실려있는지 함께 알아봅시다. 올해 주주서한문에서 버핏이 가장 강조한 내용은 다음의 문장으로 요약할 수 있습니다. “현 주식시장에서 놀라운 수익을 기대하지 말라. 하지만 기회는 있다. 증시 패닉은 언젠가 온다. 버크셔 해서웨이는 막대한 자금 등 시장 급락에 대응할 능력이 있.. 돈이 되는 경제 이야기 2024. 4. 7.

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  워런 버핏과 찰스 다윈이 <확증 편향>을 극복한 방법(확증 편향을 피하는 방법) 주식투자를 하는 사람들의 공통적인 경험 주식투자를 하는 사람들은 다음과 같은 경험을 하게 된다. 가령 내가 매수한 종목은 매수 시점을 기준으로 주가가 계속 오를 것이라고 생각하는 것이다. 혹시라도 주가가 떨어지면 대다수 투자자는 주가가 오르기를 기도할지언정 그 주식에 불리한 정보는 무시하기 십상이다. 결국 회복할 수 없을 만큼 주가가 떨어지고 나서야 마침내 실수를 인정하고 현실을 받아들인다. 이런 현상을 일으키는 원인이 바로 ‘확증 편향/confirmation bias’ 이다. 찰리 멍거는 확증 편향을 인간의 진화 과정에서 유래한 것으로 보았다. 인간의 뇌는 ‘불일치 회피/inconsistency avoidance’를 위해 변화를 꺼리도록 프로그래밍되어 있고 이것이 확증 편향의 원인 중 하나라는 것이다... 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 4. 6.

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  워런 버핏의 어록, ‘주식을 영구 보유하라’ 의 진정한 의미 워런 버핏의 유명한 어록중에 “우리는 주식을 영원히 보유한다.” 또는 “주식을 10년간 보유할 수 없으면 단 10분도 보유해서는 안 됩니다.” 라는 말을 들어본 적이 있을 것입니다. 버핏은 주식을 장기 보유하는 것으로 알려져 있습니다. 물론, 그렇지 않을때도 있지만 버핏이 구성한 포트폴리오의 대부분 종목들을 장기간 보유하는 것으로 유명합니다. 하지만 위 말을 언뜻 들어보면 어떤 기업의 주식을 매수하면 무조건 장기보유하라는 것으로 오해할 수 있습니다. 버핏이 위와 같이 한 말의 진정한 뜻을 알고보면, 내가 매수한 모든 종목을 무턱대고 오랜기간 장기간 보유하는 것이 결코 올바르지 않다는 것을 알게 됩니다. 우선 버핏이 말한 “우리는 주식을 영원히 보유한다.”라는 말은 1988년 버크셔 해서웨이 주주서한에서 .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 10. 13.

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  워런 버핏의 투자원칙, ‘돈을 잃지 마라’ 의 진정의 의미 워런 버핏은 유명한 어록들을 많이 남겼습니다. 사람들이 아마도 자주 들어봤을 가장 유명한 어록은 바로 이것이 아닐까요? “투자의 첫번째 원칙은 돈을 잃지 않는 것이고, 두 번째 원칙은 첫 번째 원칙을 잊지 않는 것이다.” 정말 멋있는 말입니다. 그런데, 이 어록은 오해의 소지가 많습니다. 자칫하면 투자는 확실하고 안전한 투자만 하라는 것으로 이해될 수 있습니다. 그러나 세상에 투자가 어디 안전한 게 있을까요? 세상의 모든 투자는 반드시 리스크가 따라오기 마련입니다. 하물며 주식투자를 하시는 분이시라면 하루에도 수십번 주가가 등락을 보이는데 어떻게 돈을 잃지 말라는 말인가? 하고 의아해 하실지 모르겠습니다. 실제로 워런 버핏 본인 역시 투자 실패 건이 아주 많습니다. 주주서한이나 주주총회에서도 실수에 대한.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 10. 6.

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  좋은 기업에 투자하려면, 경제적 해자를 갖춘 기업을 찾아라 가치투자에 대해 공부를 조금이라도 해보셨다면, ‘좋은 기업을 발굴할 때는 를 갖춘 기업을 찾아라’ 하고 배웠을 것입니다. 맞습니다. 현존하는 세계 최고의 가치투자자 워런 버핏은 기업의 를 강조합니다. 버핏이 좋아하는 기업은 ‘안정적인 산업에 속하면서 장기 경쟁 우위를 확보한 기업’ 입니다. 그리고 이런 기업이 태생적으로 성장성까지 갖추었다면 위대한 기업이 된다고 말합니다. 버핏은 이같은 위대한 기업의 예로 ‘시즈 캔디’를 내세웁니다. 현재 시즈 캔디는 버크셔 해서웨이의 자회사입니다. 시즈 캔디는 밸런타인데이에 연인에게 선물하면 첫키스를 할 수 있다는 속설을 가진 기업입니다. 버핏은 1972년에 시즈 캔디가 매물로 나왔다는 이야기를 들었지만 가격이 너무 비싸다며 주저합니다. 그러나 결국 파트너 멍거의 설득.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 9. 28.

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  워런 버핏의 위대한 투자 업적과 천재성 여러분도 너무 잘 알고 있는 현존하는 투자의 대가~ 바로 워런 버핏이지요. 워런 버핏은 살아있는 투자 대가들 중에서 오로지 투자만으로 막대한 부를 일군 천재적인 투자자입니다. 물론, 사업도 하긴 했지만 사업 운영으로 번 돈 보다는 투자로 번 돈이 훨씬 큽니다. 워런 버핏이 투자의 대가이고 그가 가치투자를 강조한다는 것, 그리고 버크셔 해서웨이의 주주총회에서 나오는 독특한 발언 등을 미디어에서 많이 다루고 있는데, 사실 그의 투자 업적과 생애 전반에 걸쳐 보여온 천재성에 대해서는 그렇게 많이 알려지지 않았습니다. 그래서 오늘은 워런 버핏의 투자 업적과 그의 천재성을 엿볼 수 있는 재미있는 이야기들을 준비해보았습니다. 오늘은 그 첫 번째 시간으로 버핏의 투자 성과에 대해서 이야기 해보려고 합니다. 버핏의 유.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 9. 22.

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  워런 버핏이 생각하는 이상적인 주주의 모습이란 무엇일까? 이 시대 최고의 투자자, 오마하의 현인이라 불리는 워런 버핏... 그는 항상 훌륭한 기업의 주식을 사서 장기간 보유하라고 말합니다. 그가 말하는 훌륭한 기업이란 어떤 것이냐 하면... 일반적으로 주주들에게서 빌려온 자금을 현명하게 배분하여 수익을 꾸준히 창출해 내는 기업입니다. 좀 더 쉽게 표현해서 ROE(자기자본이익률)가 높은 기업이라고 할 수 있습니다. 이러한 기업은 대개 CEO 도 매우 훌륭한 역량을 갖추고 있고요. 워런 버핏도 CEO와 임원진의 역량을 매우 중요시 합니다. 👉 관련글: 우리나라 기업들의 투자가치는 얼마나 될까? / 국가별 ‘ROE’ 와 ‘PBR’ 우리나라 기업들의 투자가치는 얼마나 될까? / 국가별 ‘ROE’ 와 ‘PBR’ 워런 버핏은 기업을 분석할 때 중요하게 여기는 지표가 한가.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 8. 29.

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  워런버핏이 말하는 현명한 투자란? 어떤 경우든 유능하고 정직한 경영자가 운영하는 경제성 탁월한 기업에 합리적인 가격에 투자해야 합니다. 그 다음에는 이런 특성들이 잘 유지되는지 지켜보기만 하면 됩니다. 이 투자 전략을 잘 수행하면 대개 몇몇 종목이 포트폴리오에서 매우 큰 비중을 차지하게 될 것입니다. 이는 예컨대 여러 대학 농구 스타들이 벌어들이는 미래 수입의 지분 20%를 사는 것과 같습니다. 이들 가운데 일부는 NBA 스타가 될 것이고, 이들로부터 받는 돈이 투자 수입 대부분을 차지하게 될 것입니다. 만일 포트폴리오에서 차지하는 비중이 너무 커졌다는 이유로 가장 실적 좋은 종목들을 판다면 이는 마이클 조던이 팀에서 차지하는 비중이 너무 커졌다는 이유로 트레이드하는 것과 같습니다. 우리는 인수할 회사나 투자할 주식을 물색할 때 앞으로 .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 7. 20.

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  워런버핏이 말하는 경쟁력 있는 기업이란? 워런버핏의 주주서한문 워런버핏은 매년 버크셔해서웨이의 주주들에게 서한문을 보냅니다. 약 40여년간 한 해도 빠짐없이 그렇게 하고 있는데요. 워런버핏은 스스로 책을 펴낸적이 없기 때문에 그의 투자 노하우를 그동안 서한문들을 통해서 배울 수가 있습니다. 오늘은 경쟁력이 있는 기업은 어떤 기업인가? 좋은 경영자들이란 어떤 사람들인가?에 대해서 워런버핏의 이야기를 들어보고자 합니다. 결국 경쟁력이 있는 기업이라면 투자해도 좋은 기업이라고 봐도 되겠지요. 또한 훌륭한 경영자가 운영하고 있는 회사라면 분명 경쟁력도 좋아질 것이고요. 다음 내용들은 2005년 주주들에게 보낸 서한문의 일부입니다. 매일매일 달라지는 기업의 경쟁력 우리 기업들은 매일 매우 다양한 방식으로 경쟁력이 강해지거나 약해집니다. 고객에게 기쁨을 .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 6. 13.

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  워런버핏 <버크셔해서웨이> “소유주 관련 사업 원칙” 요약~! 오마하의 현인 현재 살아있는 투자의 신, 투자의 달인이라고 하면 단연 워런버핏을 꼽습니다. 올해 나이 93세임에도 불구하고 여전히 현역활동을 왕성히 하고 계시지요. 이분은 “오마하의 현인”이라고 불리시기도 합니다. 투자로 시작해서 투자로 성공한 대표적인 분이며 현재 버크셔해서웨이의 총자산은 9,500억달러가 넘습니다. 한화로 약1,256조원 정도 되는 엄청난 금액입니다. 이중에서 시장성 증권만 3,500억달러에 달합니다. 이렇게 워런버핏과 같은 특정인이 운용하는 투자회사들로는 켄 피셔의 피셔 인베스트먼트가 2,080억달러, 하워드 막스의 오크트리 캐피털이 1,580억달러, 레이달리오의 브리지워터가 1,400억달러, 제임스 사이먼스의 르네상스 테크놀러지스가 1,300억달러입니다. 워런버핏의 투자규모가 얼마.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 6. 1.