비열한 시장과 도마뱀의 뇌7

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  투자의 기회를 포착하는 세 가지 청신호(feat. 비열한 시장과 도마뱀의 뇌/테리 번햄) 금융시장이 침체기에 접어들면 사람들은 위험 자산에 투자하기를 꺼려한다.그렇다면 언제쯤 다시 위험을 감수해야 할까?테리 번햄은 선불리 침체기가 얼마나 지속될지를 예측하기보다는 세 가지의 ‘투자 청신호’에 초점을 맞추라고  조언한다.    첫째, 위험에 대한 노출이 낮다위험자산을 사도 될 때가 되면 사람들은 일반적으로 위험한 투자 포지션을 갖고 있지 않을 것이다. 주식은 채권보다 위험하다. 따라서 위험자산을 매수해야 할 적기에는 포트폴리오에서 주식의 비중이 미미할 것이다. 마찬가지로 빚을 지는 것은 위험하기에 부채 수준이 낮다는 것도 전환의 신호다. 이는 높은 저축률, 높은 주택지분 가치, 경상수지 흑자라는 근거에서 명확히 드러난다.  둘째, 위험 매수 가격이 낮다위험자산을 사도 될 때가 되면 매수가가 낮아.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 9. 24.

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  광기와 붕괴, 버블에서 이익을 얻는 네 가지 원칙(feat. 비열한 시장과 도마뱀의 뇌) 비열한 시장과 도마뱀의 뇌는 우리가 새로운 버블의 한가운데에 있다고 진단한다 주식, 채권, 부동산 각각이 버블 상태에 있지는 않으나, 위험 감수 그 자체가 버블이다. 위험을 감수하면 보상이 따랐던 시기 때문에 우리는 지나치게 비싼 도박을 지나치게 많이 하게 되었다.  테리 번햄에 따르면, 대부분의 사람이 투자 위험을 줄여야 한다고 조언한다.도마뱀의 뇌는 과거를 잊지 못하고 계속 위험한 투자를 하라고 요구하지만 정보기술 혁명으로 생산성이 극적으로 향상되지 않는 한 위험한 투자는 우리에게 실망스러운 결과를 안겨줄 것이다. 테리 번햄은 기회에 대비하기 위해 투자 위험을 줄이라고 조언한다. 물론 이 조언은 개인의 상황과 취향에 따라 조정이 가능하다. 다음은 비열한 시장에서 이익을 얻는 네 가지 핵심 원칙이다. .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 9. 23.

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  비열한 시장과 도마뱀의 뇌 서평, 테리 번햄 지음 “돈을 벌기에 당신의 뇌는 너무 낡았다”  흥분에 사고 공포에 파는 투자자에게 시장은 비열하다. 우리는 지금과는 매우 다른 세상에 적합하도록 진화했고, 그렇기에 우리의 본능은 돈을 벌 수 있는 기회와 쉽게 조화를 이루지 못한다. 결론을 말하자면, 돈을 벌기 위해서는 우리를 잘못된 투자 결정으로 이끄는 뇌 영역 아래에 숨어 있는 ‘도마뱀의 뇌’를 통제해야만 한다.  재무학에는 크게 두 가지 주류가 있다.하나는 효율적 시장 가설이고 다른 하나는 행동재무학이다. 먼저 효율적 시장 가설이란 시장에서 거래되는 모든 것들에는 합리적인 가격이 매겨지기 때문에 낮은 가격에 사서 높은 가격에 파는 것이 무의미하다는 것이다. 이와 반대로 행동재무학은 개인은 비합리적이기 때문에 자주 잘못된 결정을 내리고, 바합리적인 인간이.. 꿈달의 독서 산책 2024. 9. 2.

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  투자할 때 레드존에서는 절대 거래하지 말라. 비열한 시장과 도마뱀의 뇌/테리 번햄 최근에 읽은 투자서 에서 테리 번햄은 주식투자자들에게 도움이 되는 여러가지 조언들을 제공한다. 이 책을 읽고 있으면 공감가는 내용이 정말 많다. 오늘은 그 내용들 중에서 “레드존에서는 절대 거래하지 말라”라는 이야기를 공유하고 싶다.     톨스토이의 는 다음과 같은 문장으로 이야기를 시작한다.“행복한 가정은 모두 비슷하지만 불행한 가정은 저마다 다른 이유로 불행하다.”위 문장과 유사하게 성공한 투자자들은 모두 똑같이 자기 파괴적인 투자 결정을 피하지만 실패한 투자자들은 각자 저마다의 방식으로 실패를 맛본다.  성공한 투자자에게 보편적으로 배울 점이 있다면 그들은 각자의 내면에 숨어 있는 도마뱀의 뇌(생존에 최적화되도록 진화해온 인간의 뇌(심리, 비합리성))를 잘 통제 한다는 것이다. 테리번햄이 제시한 .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 8. 28.

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  비합리적인 주식시장에서 돈을 버는 8가지 원칙(2편) 지난 시간에 이어서 비합리적인 주식시장에서 돈을 버는 원칙을 알아보도록 하자. 이 원칙들은 테리 번햄의 를 참조하였다. 핵심만 요약한 것으로 보다 자세한 내용이 궁금한 분들은 위 책을 읽어볼 것을 추천한다.    5. 뮤추얼펀드의 보고서를 열지 마라. 현대의 미디어와 기술이 너무 발달한 나머지 우리는 거의 즉각적으로 정보를 얻는다. 과거에는 정보가 투자자에게 도달하기까지 오랜 시간이 걸렸다. 그렇다면 현대처럼 정보가 즉각적으로 입수되면 사람들은 수익을 거둘 수 있을까? 아마 대부분은 아닐 것이다. 뉴스가 전해질 때는 수익이 나는 투자를 하기에 너무 늦은 경우가 대다수다. 사람들이 저지르는 최악의 실수는 뉴스를 보고 거래하는 것이고, 그 다음으로 최악의 실수는 뉴스를 보려는 것이다.   TV뉴스를 무시해라.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 8. 19.

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  인간의 뇌는 주식투자에 적합하지 않다. # 돈을 잃지 못해 안달 난 도마뱀의 뇌  중에서...  “진퇴양난의 정의는 다음과 같다. 가만히 앉아서 시장이 폭등하는 것을 지켜봐야 하는가, 아니면 지금이라도 매수해서 폭락을 맞이해야 하는가?”  월스트리트에서 일하는 어느 트레이더의 책상 위에 붙어 있던 글귀라고 한다. 어떤 영역에서는 타고난 본능이 우리를 좋은 결과로 이끌기도 한다.여성의 임신이 그 한 예다. 임신 초기에 태아는 자연적으로 발생하는 특정 독소에 특히 민감하다.  이 주제에 대한 연구로 맥아더재단의 지니어스상을 수상한 생물학자 마지 프로펫은 임신한 여성은 태아에게 해가 되는 독소(기형유발물질)가 포함된 음식을 본능적으로 피하게 되어 있다고 설명한다.  프로펫은 임신한 여성들이 브로콜리와 콜리플라워 등 태아에게 해로운 화합물을 많이 함.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 7. 24.

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  미신을 믿는 비둘기 실험, 투자에서 패턴을 찾는 것은 의미가 없다 행동심리학으로 유명한 스키너 교수는 재미있는 실험을 했다.이 실험은 훗날 ‘미신을 믿는 비둘기’라고 불리며, 인간의 비이성적인 투자 심리를 증명하는 대표적인 실험중 하나가 된다. 이 실험에서 스키너는 비둘기들에게 일정한 간격으로 먹이를 제공했다.  그동안의 여러 실험에서는 특정한 행동을 하면 비둘기들에게 보상을 했다.그리고 특정 행동을 강화함으로써 탁구를 칠 수 있는 비둘기,심지어 폭탄을 조종하는 비둘기를 생각해 내기도 했다.  그러나 미신을 믿는 비둘기 실험에서는 어떤 행동도 유도하지 않고 비둘기들에게 그냥 먹이를 줬다. 정확히 말하면 ‘비둘기들이 어떤 행동을 하든 상관없이’ 일정한 주기로 먹이를 줬다. 그리고 이 실험에서 나온 결과가 바로 미신을 믿는 비둘기였다.     정해진 시간에 따라 먹이를 나.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 7. 11.