꿈꾸는 달팽이

꿈달의 자산관리 공부(재테크)206

투자를 결정할 때 심리학을 활용하는 방법(Feat. 찰리 멍거처럼 생각하기) 이번 시간에는 투자를 결정할 때 심리학을 활용하는 방법에 대해서 이야기해볼까 합니다. 이 내용은 과거 1996년 4월 19일 찰리 멍거께서 스탠퍼드대 법학대학원에서 강연을 했을 때 학생들과 질의했던 내용을 요약한 것입니다. Q 1. 당신은 투자를 결정할 때 심리학을 어떻게 이용하나요? 코카콜라 처럼 모두가 좋아하는 제품을 찾는 정도에 그치지는 않겠지요? 오늘 당신이 가르쳐준 방식으로 생각하는 똑똑한 사람이 이미 세상에 많을 것입니다. 당신이 훌륭한 기업을 탐색할 때 이들은 찾아내지 못할 것으로 생각하나요? A. 멍거 👉 USC 경영대학원에서도 말했지만 투자는 쉽지 않습니다. 훌륭한 기업을 찾기는 어렵지 않지만 그런 기업은 주가가 매우 높아서 어느 주식을 사야 가장 유리한지 판단하기가 매우 까다로우니까요... 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 2. 24.

찰리 멍거의 {격자틀 인식 모형 6단계 프로세스} 지난 시간에는 주식투자의 대가 찰리 멍거의 격자틀 인식 모형에 대해 알아보았습니다. 오늘은 지난 시간에 이어서 격자틀 인식 모형의 6단계 프로세스를 알아봅니다. 격자틀 인식 모형은 어떤 현상의 원인을 알아보거나 투자 대상 기업을 발굴할 때 한 가지 방법으로만 정답을 찾으려고 하지 말고 다학제적인 접근을 통해 심도있고, 인식의 범위를 보다 넓게 확장할 수 있다는 것입니다. 격자틀 인식 모형의 적용 방법은 아래의 6단계를 거치게 됩니다. 1. 다학제적으로 접근하라 2. 가장 중요한 모형에 집중하라(80~90개 모형이 대부분의 문제를 해결) 3. 모형들을 융합하라 4. 충분히 익혀라(평생 자동으로 떠올라야 한다) 5. 일상적으로 사용하라(망치 든 사람 증후군 피하기) 6. 객관적으로 생각하라(체크리스트 활용하.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 2. 14.

찰리 멍거가 세상을 바라보는 프레임, {격자틀 인식 모형} 주식 투자의 대가이자 워런 버핏의 절친, 버크셔 해서웨이의 부회장이었던 찰리 멍거, 그는 세상을 바라보는 일종의 프레임으로 ‘격자틀 인식 모형’을 주장했습니다. 그러면서 격자틀 인식 모형의 중요성을 강조하기 위해 다음과 같은 비유를 자주 언급했습니다. “망치를 든 사람에게는 모든 문제가 못으로 보인다.” 미국 소설가 마크 트웨인의 말입니다. 망치만 가진 사람은 모든 문제의 원인이 못인 것처럼 인식한다는 것입니다. 따라서 현명한 사람이라면 모든 문제를 못으로 보지 않기 위해서 망치뿐만아니라 스패너, 렌치, 드라이버 등 다양한 공구를 가지고 있어야 하지요. ✨ 찰리 멍거는 바로 다양한 공구의 필요성을 강조합니다. 비유하자면 망치는 경제학, 스패너는 심리학, 렌치는 화학, 드라이버는 생물학처럼 다양한 공구(학.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 2. 12.

성공 주식 투자의 정석은 ‘기질’과 끊임없는 ‘학습’ 주식 투자의 대가 중 한 명인 찰리 멍거는 성공 투자의 핵심 요소로 올바른 ‘기질 (temperament)’과 끊임없는 ‘학습’을 강조합니다. 대부분의 사람들은 주식 투자를 할 때 조바심을 내고 걱정을 많이 하지만 투자에서 성공하기 위해서는 끈기 있게 기다려야 하고 때가 오면 공격적이어야 한다고 멍거는 강조합니다. 멍거는 힘든 교훈일수록 자신이 직접 겪어서 배우는 것보다 대리 경험을 통해서 배우는 편이 낫다고 말합니다. 쉽게 말해서 실전으로 통해서 손실을 겪는 것보다는 대리 경험으 통해 손실 없이 교훈을 배울 수 있다면 그편이 훨씬 낫다는 것이지요. 멍거는 영구적인 자본 손실을 첫 번째 핵심 리스크로 꼽습니다. 버핏의 유명한 어록인 2가지 투자 원칙... 첫째, 원금을 잃지 말라. 둘째, 첫째 원칙을 절.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 2. 7.

주식시장에서 저평가된 기업을 찾아내는 방법 일반적으로 저평가는 공포, 탐욕, 질투, 과민반응, 무지, 무관심, 왜곡, 게으름, 조바심에서 비롯된다. 인간의 본성이 바뀌지 않는 이상 저평가 주식은 항상 존재할 수밖에 없다. 실제로 2000년에 롯데칠성이 무려 PER 0.8배에 거래된 적이 있었다. 1년 순이익이 시가총액에도 못 미칠 정도의 저평가였다. 심지어 이익이 IMF 이후 매년 폭발적으로 늘어나는 중이었고 서초동에 시가총액 이상 가는 부지도 보유하고 있었다. 이런 상황은 당시 음식료는 저성장 산업이란 편견에서 기인했다. * 한국형 가치투자 참조(최준철, 김민국 공저) 개별종목의 주가 진폭이 이렇게 크게 나타나는 이유는 무엇일까? 첫째, 기업의 이익은 원래 진폭이 크다. 이익은 매출에서 각종 비용을 차감한 뒤 채권자에게 이자를, 정부에 법인세까.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 2. 5.

찰리 멍거처럼 성공하는 방법 지난 시간에는 찰리 멍거의 유명한 연설중에서 ‘불행을 보장하는 방법’에 대해서 알아보았습니다. 그러니까 위 연설의 내용은 역설적인 표현인데, 불행을 보장하는 세 가지 방법을 소개했고 불행해지지 않으려면 그 세 가지를 피하면 된다라는 것입니다. 👉 관련글 : 2024.01.22 - 다른 사람보다 빨리 부자 되는 법 / 찰리 멍거의 연설중에서... 다른 사람보다 빨리 부자 되는 법 / 찰리 멍거의 연설중에서... 워런 버핏에게는 영혼과 같은 비즈니스 파트너였던 찰리 멍거는 재산이 3조원에 달하며, 지난해 타계할 때 그의 나이 99세 였습니다. 그야말로 부와 건강, 장수하는 복을 누린 분입니다. 멍거는 dreamingsnail.tistory.com 오늘은 지난 시간 마지막에 말씀드린 것처럼 어떻게 하면 찰리 .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 1. 23.

다른 사람보다 빨리 부자 되는 법 / 찰리 멍거의 연설중에서... 워런 버핏에게는 영혼과 같은 비즈니스 파트너였던 찰리 멍거는 재산이 3조원에 달하며, 지난해 타계할 때 그의 나이 99세 였습니다. 그야말로 부와 건강, 장수하는 복을 누린 분입니다. 멍거는 평소 자신이 살아오며 깨달았던 삶의 지혜를 아낌없이 나눠주던, 말 그대로 현자와도 같았습니다. 그는 다양한 사업을 통해 부를 일궈왔으나 그 중에서도 주식 투자로 큰 성공을 거두었는데요. 하지만 그는 주식을 구매하는 것으로 부유해지는 것이 인생에서 성공의 전부라고 생각한다면 그것은 실패한 인생이라고 말했습니다. 다시 말하자면 인생을 살아가는데 있어서 재산을 모으는 데 능한 것보다 더 중요한 것이 있다는 말입니다. 멍거의 유명한 연설 중 1986년 6월 13일 하버드 웨스트레이크스쿨(중·고등학교)졸업식에서의 연설에 주목.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 1. 22.

훌륭한 기업을 발견하는 방법, 경쟁적 파괴 현상과 파도타기(surfing) 미국처럼 기술 발전이 빠른 나라에서는 이른바 ‘경쟁적 파괴 현상’이 나타납니다. 경쟁적 파괴 현상이란 기존의 산업이나 시장을 기존의 기업들이 아닌 새로운 기술이나 비즈니스 모델을 가진 기업들이 파괴하는 현상을 말합니다. 경쟁적 파괴 현상은 기술의 발전, 산업 간 경계의 모호화, 소비자의 요구 변화 등의 요인에 의해 발생합니다. 기술의 발전은 새로운 제품이나 서비스를 탄생시키고, 이는 기존의 산업이나 시장을 근본적으로 변화시킬 수 있습니다. 또한, 산업 간 경계가 모호해지면서 기존의 기업들이 새로운 산업으로 진출하거나, 새로운 기업들이 기존의 산업에 진입하면서 경쟁적 파괴 현상이 발생할 수 있습니다. 끝으로 소비자의 요구 변화는 기존의 제품이나 서비스를 대체할 새로운 제품이나 서비스를 요구하게 되고, 이는.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 1. 19.

찰리멍거에게 배우는 규모의 불이익(규모가 크다고 항상 좋기만 한 것은 아니다) 지난 시간에는 투자의 대가 찰리 멍거가 이야기한 규모의 이익의 장점에 대해 알아보았습니다. 그런데 투입 비용 대비 총생산량이 늘어나며 얻게 되는 규모의 이익에는 반대로 규모의 불이익도 있다고 하는데요. 이건 또 무슨 이야기일까요? 찰리 멍거는 규모가 더 커야 항상 더 좋은 것은 아니라고 말합니다. 그가 1994년 서던캘리포니아대 경영대학원에서 강의한 내용을 요약하여 올려봅니다. 버크셔 해서웨이는 캐피털 시티/ABC의 최대 주주입니다. 캐피털 시티/ABC는 업계 간행물을 발간하고 있는데 더 전문화된 경쟁자의 공격을 받아 폐간할 수밖에 없었습니다. 만약 당신이 출장 전문 여행 잡지를 발간하고 있다고 합시다. 그런데 누군가 기업의 출장 관리 부서를 겨냥한 여행 잡지를 만들어냈습니다. 이렇게 생태계와 마찬가지로.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 1. 17.

가치투자에서는 ‘리스크’를 어떻게 정의해야 하는가? 우리가 뭔가에 투자를 한다고 하면 반드시 따라오는게 있습니다. 바로 ‘리스크’인데, 리스크를 감수하지 않으면 투자라고 할 수 없습니다. 리스크가 큰 투자는 그만큼 높은 수익으로 돌아올 수 있습니다. 리스크가 작은 투자는 손실을 입을 확률은 낮지만 그만큼 낮은 수익을 얻는데 그치게 됩니다. 오늘은 투자와 관련해서 ‘리스크’에 대해서 자세히 알아봅시다. 우선 ‘리스크’의 사전적 의미를 알아봅시다. 리스크의 뜻을 검색하면 ‘선택한 행동이 손실로 연결될 가능성(the potential that achosen action or activity will lead to a loss)’이란 표현을 찾을 수 있습니다. *참고도서: 한국형 가치투자(최준철, 김민국 저) 여기서 중요한 첫 번째 단어는 바로 손실입니다. 예를.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 1. 15.

찰리 멍거가 알려주는 ‘규모의 이익’의 장점(Feat. 경제적 해자) 지난해 안타깝게 99세의 일기로 별세한 찰리 멍거는 평소 삶의 지혜와 투자에 대한 노하우를 아낌없이 나눠주는 친절한 이웃이었습니다. 오늘은 찰리 멍거의 투자 노하우를 엿보는 시간을 가져봅니다. 찰리 멍거는 훌륭한 투자 기업을 고르는데 여러 가지 노하우를 알려줍니다. 오늘은 그 중에서 ‘규모의 이익’ 에 대해 알아봅니다. 찰리 멍거는 ‘규모의 이익’이 투자와 관련해서 어떤 장점들이 있는지 이해하기 쉽게 설명합니다. 그가 1994년 서던캘리포니아대(USC) 경영대학원에서 강의했던 내용을 요약해보겠습니다. 자유 시장 경제는 매우 인기가 없다. 초기에 악덕 자본가가 다윈의 적자생존 이론을 내세우면서 “내가 가장 부자이므로 내가 최고다. 하느님은 하늘에 계시며 세상에는 아무 문제도 없다”라고 주장했기 때문이다. .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 1. 11.

찰리 멍거의 성공 주식투자 4단계 프로세스 드디어 2024년 새해가 밝았습니다. 어제는 주식시장이 개장된 첫 날이었는데요. 국내 증시는 비교적 산뜻한 출발을 하며 시작했습니다. 하지만 오늘은 어제의 분위기와 다르게 조정을 받고 있네요. 주가는 항상 오르락 내리락 반복을 하기 마련이지요. 주가 변동에 너무 연연하지 마시고 올 한해도 슬기롭게 대처하시면서 성투하시기를 바랍니다. 오늘은 주식투자의 대가인 찰리 멍거에게 투자의 지혜를 배우는 시간입니다. 제가 최근 찰리 멍거의 투자 이야기를 많이 올리고 있는데, 지난 포스팅이 궁금하시면 제 블로그의 카테고리를 참고하시기 바랍니다. 다양하고 유익한 정보가 가득합니다. 💡 이번 시간에는 찰리 멍거의 성공적인 주식투자를 위한 4단계 프로세스에 대해 알아보려고 하는데요. 찰리 멍거는 주식투자를 할 때 이렇게 4.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 1. 3.

주식투자가 야구보다 훨씬 유리하다? 투자에는 삼진아웃이 없다. 다사다난했던 2023년이 이제 지나가고 있네요. 다들 올 한해 투자 성적이 어떠하신지요? 시장 수익률을 상회하셨다면 축하를 드립니다. 시장 수익률보다 낮더라도 지난해보다 자산의 증가를 이루셨다면 그 또한 축하를 드립니다. 하지만 손실을 보셨다면 왜 투자 성적이 나빴을까를 곰곰이 복기해보시면서 내년에는 성공적인 투자를 하시기를 진심으로 기원합니다. 오늘은 워런 버핏과 찰리 멍거의 지혜를 엿보는 시간입니다. 워런 버핏은 주식 투자를 야구와 비교해 주식 투자가 야구보다 훨씬 유리하다는 이야기를 했습니다. 주식 투자가 야구보다 유리하다니? 정말 그럴 수 있을까요? 저는 주식 투자에 대해 공부하면 할수록 경험이 쌓여도 그때그때마다 정말 어려운 것 같거든요. 주식 투자 경험이 쌓여가면서 손실이 날 확률은 점차 줄어.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 12. 29.

경마와 주식 투자의 성공비결이 같다고? 주식과 경마의 공통점(패리 뮤추얼) 여러분은 경마장에 가서 우승말에 배팅을 해본 적이 있으신가요? 저는 아직 경마를 해본 적이 없는데요. 영화나 드라마에서 가끔 나오는 경마장의 풍경이 저에게는 경마에 대한 이미지인데요. 그런데 말입니다. 사실 경마나 주식 투자나 그 원리는 비슷하다고 합니다. 좀 더 자세하게 말해서 경마나 주식 투자에서 성공하는 비결은 똑같다고 합니다. 이게 무슨 말일까요? 워런 버핏의 절친이자 버크셔 해서웨이의 부회장이었던 찰리 멍거는 기획가 있을 때마다 경마와 주식 투자의 성공비결은 똑같다고 말했습니다. 이를 ‘패리 뮤추얼’ 이라고 하는데요. 대다수 국가에서 경마는 1867년 프랑스의 요셉 올러 (Joseph Oller) 가 창안한 패리 뮤추얼 (pari mutuel, 영어로는 mutual betting) 방식을 채택하.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 12. 26.

새 아파트가 좋을까? 낡은 아파트가 좋을까? 중요한 건 입지다! 주택용 부동산 그 중에서도 아파트 투자를 시작하려는 분들은 이런 의문을 가진 적이 있으실 것 같습니다. 가격이 비싸더라도 새로 지은 아파트가 좋을까? 아니면 가격이 비교적 저렴한 낡은 아파트가 좋을까? 모든 변수가 없다고 하면 당연히 새 아파트가 좋을 것 같지만, 현실에서는 고려해야 할 변수들이 너무나 다양하기 때문에 새 아파트가 좋다, 낡은 아파트가 좋다 일률적으로 말할 수가 없습니다. 그럼 어떤 변수를 중요하게 고려해야 현명한 선택을 내릴 수 있을까요? 오늘은 아파트에 투자할 때 고려해야 할 가장 중요한 변수가 무엇인지 알아봅시다. 당신이 만약 새 자동차를 구입했다고 가정해봅시다. 처음에는 새 자동차에 대한 만족도와 행복감이 높을 것입니다. 하지만 시간이 흐를수록 처음에 가졌던 만족감은 점차 떨어지기.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 12. 21.

워런 버핏 영혼의 파트너, 찰리 멍거의 유년시절은 어땠을까? 얼마전 안타까운 소식이 미국으로부터 들려왔었지요. 바로 워런 버핏의 영혼의 파트너이자 버크셔 해서웨이의 부회장인 찰리 멍거(1924.1.1. ~ 2023.11.28.)께서 99세의 나이로 별세하였다는 소식이었습니다. 찰리 멍거는 성공한 투자자이기도 하지만 또 한편으론 연륜에서 오는 인생의 지혜를 대중들에게 알려주는 친절한 이웃과도 같은 존재였습니다. 그랬기에 멍거의 타계 소식은 더 아쉬움이 크게 다가왔습니다. 오늘은 찰리 멍거의 어린 시절과 워런 버핏을 만나계 되었던 계기에 대해서 한번 알아보는 시간을 가져보겠습니다. 워런 버핏은 ‘오마하의 현인’이라 불릴 정도로 전 세계 투자자의 우상입니다. 많은 투자자들이 그에게 주식투자로 성공하는 법을 알고 싶어 하지요. 하지만 정작, 워런 버핏은 자신의 생각과 판.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 12. 19.

변화의 흐름을 읽을 줄 알아야 투자에서 성공한다 오늘은 성공하는 투자를 위해 투자자가 갖춰야 할 자세 중에서 변화의 흐름을 읽을 줄 알아야 하는 능력에 대해서 이야기해 보려고 합니다. 과거부터 현재까지 시대는 중요한 변화의 흐름을 타고 이어져 왔습니다. 지나온 시대마다 그때를 대표하는 기술이 있었으며, 사람들의 관심을 이끌었던 트렌드도 있어왔습니다. 투자도 이러한 시대적 변화의 흐름과 매우 중요한 관련성을 가지고 있습니다. 변화의 흐름을 읽을 줄 아는 능력이 왜 투자자에게 중요한지 알아보겠습니다. # 참고도서: 아기곰 재테크 불변의 법칙 혹시 패러다임 시프트(Paradigm Shift)라는 말을 들어보셨나요? 용어가 좀 어려운데, 이 개념을 쉽게 설명하는 예는 한번 쯤 들어보셨을 것입니다. 바로 뜨거운 물 속에 들어가 있는 개구리 이야기입니다. 개구리.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 12. 8.

틀에 박힌 사고에서 벗어나 현상에 의문 품기 재테크를 함에 있어서, 어떤 현상이나 트렌드에 항상 의문을 품는 것은 정말 중요합니다. 그렇게 함으로서 좀 더 사고의 영역을 확장할 수 있고 생각을 유연하게 할 수 있기 때문입니다. 그렇게 되면 눈에 보이지 않았던 기회가 찾아올 수가 있습니다. 이와 관련해 재미있는 우화가 있습니다. 옛날 제정 러시아 때 있었던 일이라고 합니다. 한 초급 장교가 시베리아의 한 초원에 있는 부대로 발령을 받았습니다. 부대에 배치된 다음 날, 중대장이 그에게 내린 명령은 언덕에 있는 울타리를 지키라는 것이었습니다. 중대장이 지키라고 한 언덕에 다다르자 높이 3m 정도의 낡은 벽돌로 만든 울타리 주변에서 병사들이 보초를 서고 있었습니다. 정면에는 철문이 하나 있었고 그 철문은 자물쇠로 굳게 닫혀 있었습니다. 장교: 자네는 무엇.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 12. 5.

투자의 귀재 찰리 멍거 별세, 또 하나의 별이 지다 / 찰리 멍거의 인생사 이번주 참으로 안타까운 소식이 들려왔지요. 현존하는 투자의 대가로 평가받는 버크셔해서웨이의 부회장 찰리 멍거께서 별세하셨다는 소식입니다. 찰리 멍거는 오마하의 현인 워런 버핏과 함께 현재의 버크셔해서웨이를 만든 일등공신이라고 할 수 있습니다. 찰리 멍거 부회장이 향년 99세의 나이로 지난 28일(현지 시각) 가족들이 함께 지켜보는 가운데 평화롭게 영면에 들었다고 합니다. 100세를 앞두고 돌아가셔서 정말 안타깝네요. 더 오래 오래 사시면서 지혜를 더 나눠 주셨으면 좋았을텐데... 그래서 오늘은 찰리 멍거의 인생사를 간단하게 조명해보도록 하겠습니다. 워런 버핏은 찰리 멍거의 별세 소식을 전하면서 “버크셔해서웨이는 찰리의 영감, 지혜, 참여가 없었다면 지금의 위치에 오를 수 없었을 것” 이라고 말했습니다. .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 12. 1.

황소(Bull)와 곰(Bear)의 교묘한 술수에 휘둘리지 마라 주식투자를 하시는 분들이라면 아마도 다음과 같은 사진을 보신적이 있으실 텐데요. 바로 뉴욕 월스트리트 주식 시장 앞에 서 있는 그 유명한 황소 동상입니다. 이 동상을 만지면 부자가 된다는 풍문이 있어 항상 많은 사람들이 이 동상을 만지기 위해 줄을 서고 있습니다. 한편 다른 나라의 주식시장 건물 앞에는 보통 곰의 동상도 있는데요. 이 황소와 곰은 다음과 같은 의미를 가지고 있습니다. 황소(Bull)는 주가를 떠받치는 힘 또는 ‘사자’ 세력을 상징하고, 곰(Bear)은 주가를 떨어뜨리는 힘 또는 ‘팔자’ 세력을 상징합니다. 이 동상은 황소가 뿔로 떠받는 것과 곰이 앞발로 내려치는 모습에서 유래했다고 전해집니다. 이 두 마리 동물은 힘이 비등비등해서 어떤때는 황소가 이기기도 하고 어떤 때는 곰이 이기기도 합.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2023. 11. 30.

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