꿈달의 자산관리 공부(재테크)225 미신을 믿는 비둘기 실험, 투자에서 패턴을 찾는 것은 의미가 없다 행동심리학으로 유명한 스키너 교수는 재미있는 실험을 했다.이 실험은 훗날 ‘미신을 믿는 비둘기’라고 불리며, 인간의 비이성적인 투자 심리를 증명하는 대표적인 실험중 하나가 된다. 이 실험에서 스키너는 비둘기들에게 일정한 간격으로 먹이를 제공했다. 그동안의 여러 실험에서는 특정한 행동을 하면 비둘기들에게 보상을 했다.그리고 특정 행동을 강화함으로써 탁구를 칠 수 있는 비둘기,심지어 폭탄을 조종하는 비둘기를 생각해 내기도 했다. 그러나 미신을 믿는 비둘기 실험에서는 어떤 행동도 유도하지 않고 비둘기들에게 그냥 먹이를 줬다. 정확히 말하면 ‘비둘기들이 어떤 행동을 하든 상관없이’ 일정한 주기로 먹이를 줬다. 그리고 이 실험에서 나온 결과가 바로 미신을 믿는 비둘기였다. 정해진 시간에 따라 먹이를 나.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 7. 11. 실패를 두려워말고 오히려 환영하라, 실패없는 성공은 없다. 의 저자인 김승호 회장은 실패에 대하여 다음과 같이 말한다. “나는 현재 몇 개의 회사를 소유하고 있고 각기 다른 사장들이 회사를 운영하고 있다. 나는 아직 한 번도 내가 지휘하는 사장들이 실패했다고 징계를 해본 적이 없다.오히려 도전하지 않음을 탓한다.어떤 경우에는 실패가 내 눈에 보이는데도 그냥 방치하기도 한다. 그 실패가 다음 실패를 막을 수 있거나 아니면 내가 실수를 하고 있을지도 모르기 때문이다. 나는 많은 실패를 경험했고 지금도 여전히 실패를 하면서 산다. 이유는 여전히 도전하기 때문이다. ” 김승호 회장 역시 많은 실패를 경험했다고 고백한다.그는 젊은 청년시절에 사기도 숱하게 당했다.그런 과정에서 현재 운영하고 있는 외식 사업이 성공을 하게 되면서 부의 출발선에 서게 되었다고 전한다. .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 7. 5. 사람들이(시장이) 비관주의 유혹에 빠지는 이유 일리노이 대학교의 경제사학자 디르드리 매클로스키는 이런말을 남겼다. “세상이 지옥에 떨어질 거라는 예기를 사람들이 왜 좋아하는지 나는 도저히 이해할 수 없다.” 보통은 낙관주의에 베팅하는 것이 최선이다. 대부분의 사람들에게 세상은 점점 더 나아지는 경향이 있기 때문이다. 그러나 비관주의는 우리 가슴속에 특별한 자리를 차지한다. 비관주의는 낙관주의보다 더 똑똑하게 들린다. 2008년 12월 29일, 금융위기가 발생하고 전 세계 주식시장이 붕괴됐다. 당시 은 러시아 교수이자 정치과학자 이고르 피나린의 전망을 1면에 실었다. 피나린 교수의 경제 전망은 SF 소설 저리가라 할 정도였다. 그런 황당한 비관주의적 주장을 일반 매체가 아닌 세계적으로 명망 있는 금융지인 이 1면에 실었다. “(파나린 교수는) .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 6. 29. 부자의 종류, ‘자산(wealth) 부자’와 ‘소비(rich) 부자’의 차이 돈이 많다고 해서 행복한 것은 아니다.하지만 행복을 위해 돈이 필요한 것은 사실이다. 내가 원하는 것을, 내가 원할 때, 내가 원하는 사람과, 내가 원하는 곳에서,내가 원하는 만큼 할 수 있다는 것은 엄청난 행운이고 행복이다. 그리고 여기에는 반드시 돈이 필요하다.돈의 진짜 가치는 바로 여기에 있다. - 모건 하우절 부자를 일반적으로 돈이 많고 경제적으로 여유로운 사람이라고 생각하기 쉽다.그러나 부자를 좀 더 세분화하면 부자에도 유형이 있다. 모건 하우절은 부자를 크게 2가지 부류로 나눈다.그것은 바로 ‘자산 부자/wealthy’와 ‘소비 부자/rich’ 이다.부자에도 종류가 있다니, 신선한 인사이트다. 모건 하우절이 이야기하는 자산부자와 소비부자의 이야기를 들어보자. 우리는 ‘자산 부자/wealt.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 6. 25. 모든 자산에 단일한 합리적 가격이란 없다 / 모건 하우절 모건 하우절의 저서, 은 투자자에게 신선한 인사이트를 제공해준다. 그의 책을 읽으면서 특히 인상적인 챕터는 16절, “너와 나는 다른 게임을 하고 있다”였다. 이 챕터에서는 투자자들이 일반적으로 오해할 수 있는 투자의 나쁜 개념을 하나 소개하고 있다. 그것은 바로 “모든 자산에는 단일한 합리적인 가격이 있다”라는 개념이다. 모건 하우절은 이 개념이 왜 틀린 것인지 이해하기 쉽게 설명해준다. 내용은 좀 길지만 어렵지 않다. 차근차근 그가 말하는 이야기를 들어보자. 투자자들은 자신도 모르게 나와 다른 게임을 하는 투자자로부터 신호를 읽는다.금융 세계에는 나쁜 개념이 하나 있다. 악의는 없어 보이지만 이루 헤아릴 수 없을 만큼 막대한 손해를 끼치고 있는 개념이다. 바로 “자산에는 단일한 합리적 가격이 있.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 6. 20. 올바른 투자의 정석, 투자의 기본 자세 나에게도 이런 질문을 하는 지인들이 있다.주실이 오를 것 같냐? 아니면 떨어질 것 같냐?나는 보통 이런 질문에 답을 하지 않는다. 에서 김승호 회장은 투자의 정석에 대하여 다음과 같이 말한다.정말 뼈 때리는 이야기다. 대부분의 사람들은 빨리 부자가 되려고 한다. 그러다보니 주식투자를 하는 사람들은 자신이 투자한 종목의 주가가 오를 것인지, 떨어질 것인지 소위 전문가라는 사람들에게 물어보고 거래를 결정하고자 한다. 주가가 오를지, 내릴지 초조한 이들의 심정은 이해가 되지만, 김승호 회장은 이런 투자 방식은 지양해야 한다고 말한다. 김승호 회장이 들려주는 투자의 정석에 대해 알아보자. 2020년 3월부터 주식이 떨어지자 뒤늦게 주식에 투자한 지인들이 걱정스런 말투로 여기저기 묻고 다니다가 나에게까지 질.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 6. 14. 부자가 되고 싶은가? 부자가 되려면 세 가지 방법이 있다. 부자가 되는 방법은 세 가지가 있다.첫째, 상속을 받거나,둘째, 복권에 당첨되거나,셋째, 사업에 성공하는 것이다. 첫째, 상속을 받는 것이다. 그런데 이 방법은 부모가 부자가 아니라면 소용 없다.둘째, 복권에 당첨되는 것인데, 복권 당첨 비율은 사업 성공 비율보다 훨씬 낮다. 참고로 로또 1등의 당첨 확률이 800만분의 1이라는 사실을 아는가? 현재 서울시 인구가 약 938만명이다. 그러니까 약간 과장하면 서울시 인구 중 1명이 1등 로또에 당첨되는 꼴이다. 그런데 일주일마다 로또 당첨자가 왜 이리 많냐고? 그건 그만큼 로또 판매가 무지막지하게 팔리기 때문이다. 어찌되었건 로또 1등에 당첨될 확률은 그만큼 낮다. 설령 1등에 당첨돼도 돈의 성질이 너무 나빠서 오래도록 부자로 살 확률이 거의 없다. .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 6. 13. 돈의 속성, 돈은 인격체다. by 김승호 회장 돈은 인격체(person)다. 인격체란 스스로 생각하고 자아를 가진 개별적 실체를 뜻한다. 돈은 스스로 생각하지도, 움직이지도 않으며 단지 숫자로 이뤄졌을 뿐이니 왠지 억지처럼 느껴질 수 있다. 하지만 회사도 인격을 부여받는다.바로 법인(法人, legal person)이다. 여기에는 인(人)이 붙는다. 법인은 사람과 동일하게 소송을 하고 소송을 당하기도 하며 하나의 주체처럼 개인과 싸우거나 협의하거나 협력할 수 있다. 돈은 법인보다 더 정교하고 구체적인 인격체다.어떤 돈은 사람과 같이 어울리기 좋아하고 몰려다니며, 어떤 돈은 숨어서 평생을 지내기도 한다. 자기들끼리 주로 가는 곳이 따로 있고 유행에 따라 모이고 흩어진다. 자기를 소중히 여기는 사람에게 붙어 있기를 좋아하고, 함부로 대하는 사람에겐 패.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 6. 5. 앙드레 코스톨라니의 달걀 모형(투자시장의 주기적인 움직임) 앙드레 코스톨라니에 따르면 대부분의 투자시장(주식, 채권, 원자재, 귀금속, 통화 등의 투자가 이루어지는 시장)에서 나타나는 주기적인 움직임은 모두 3단계 국면으로 구분된다. 1. 조정국면 2. 적응국면 3. 과열국면 약세장의 제3국면에 이어 나타나는 시세의 움직임을 예로 들어보자. 다시 제1국면이 시작되면서 지나치게 떨어졌던 시세가 현실적이고 합리적인 수준에서 조정된다. 제2국면에서는 이전의 비관적인 분위기가 점차 낙관적인 분위기로 바뀌면서 매일 시세가 상승한다. 제3국면이 시작되면 주가가 시시각각으로 올라간다. 시세와 분위기가 서로 끌어가며 함께 상승하는 것이다. 상승한 주가는 분위기를 장밋빛으로 만들고 이것이 다시 주가를 끌어올린다. 시세를 결정하는 것은 결국 대중의 심리.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 5. 20. 전설로 떠나는 월가의 영웅_피터 린치 / 3부 핵심 요약 피터 린치의 저서 월가의 영웅 3부에서는...포트폴리오를 설계하는 방법, 매수 시점과 매도 시점, 시장 붕괴에 대응하는 방법 등에 관해 소개하고 있는데, 핵심은 다음과 같다. # 다음 달이나, 내년이나, 3년 뒤 어느 날 시장이 가파르게 하락할 것이다. # 시장 하락은 우리가 좋아하는 주식을 살 훌륭한 기회다. 조정(주가 폭락을 일컫는 월스트리트의 정의)이 일어나면 탁월한 기업들도 헐값이 된다. # 1년이나 2년 후 시장의 방향을 예측하는 것은 불가능하다. # 남보다 앞서기 위해서 판단이 항상 옳아야 할 필요도 없고, 심지어 대부분 옳아야 할 필요도 없다. # 대박 종목은 항상 뜻밖의 종목 가운데서 나왔으며, 피인수 종목은 더욱 뜻밖의 종목 가운데서 나왔다. 큰 실적이 나오려면 몇 달이 아니라 몇 년이.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 4. 25. 피터 린치에게 배우는 주식의 진정한 매도 시점(2편: 고성장주/회생주/자산주) 지난 시간에 이어서 오늘은 피터 린치에게 배우는 주식의 매도 시점 2편이다. 이번 시간에는 고성장주, 회생주, 자산주로 분류되는 유형의 주식 종목 매도 시점에 대해 배워보자. 1. 고성장주 매도 시점 고성장주 매도의 핵심은 잠재적 10루타(10배 수익) 종목을 놓치지 않는 것이다. 반면, 회사가 악화하여 이익이 줄어들면 투자자들이 올려놓은 PER도 내려간다. 이것은 충성스러운 주주들에게는 매우 값비싼 이중 불행이다. 지켜보아야 할 핵심 요소는 고속 성장의 두 번째 단계가 언제 끝나느냐는 것이다. 예를 들어, 갭(의류회사)이 신규매장 설립을 중단하고, 기존 매장들이 초라해 보이기 시작하며, 갭에서는 요즘 유행하는 표백한 데님 의류를 팔지 않는다고 자녀들이 불평한다면, 십중팔구 매도를 고려할 시점이다. 월스.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 4. 20. 피터 린치에게 배우는 주식의 진정한 매도 시점 (1편: 저성장주/대형우량주/경기순환주) 주식투자를 하는 사람들은 주식을 매수하는 것보다 매도하는 것이 더 어렵다는 것을 느껴봤을 것이다. 그래서인지 주식투자 격언에는 이런 말이 있다. “주식 매수는 기술이지만 매도는 예술의 영역이다.” 주식투자의 대가인 피터 린치는 매수 종목의 유형별로 진정한 매도 시점은 언제인지 자신의 경험담을 통하여 다음과 같이 조언한다. 피터 린치는 매수한 종목들을 6가지 유형으로 분류하여 관리하고 있다. 그것은 저성장주, 대형우량주, 경기순환주, 고성장주, 회생주, 자산주 이렇게 6가지다. 피터 린치가 말하는 6가지 유형별 주식들의 진정한 매도 시점을 알아보자. 오늘은 먼저 저성장주, 대형우량주, 경기순환주 이렇게 세 가지를 먼저 다뤄보겠다. 피터 린치는 시장을 보아도 매도 시점을 알 수 없다면, 무엇을 기준으로 삼아.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 4. 19. 전설로 떠나는 월가의 영웅_피터 린치 / 2부 핵심 요약 피터 린치의 책 2부에서는, 종목을 선정하는 구체적인 방법에 대하여 소개한다. 2부에서 기억해야할 핵심은 다음과 같다. # 투자하는 주식의 속성과 구체적인 투자 이유를 파악하라. (“이 종목이 상승하니까!”는 이유가 되지 못한다) # 투자하는 주식의 유형을 분류하면, 무엇을 기대할 수 있는지 잘 알게 된다. # 대기업은 주가 움직임이 작고, 소기업은 주가 움직임이 크다. # 특정 제품에서 이익을 기대한다면, 회사의 규모를 고려하라. # 이미 이익을 내는 중이면서 사업 개념의 복제 능력을 입증한 소기업을 찾아라. # 연 성장률이 50~60%인 기업은 경계하라. # 인기 업종의 인기 종목을 피하라. # 사업다각화를 믿지 마라. 대개 사업다악화로 드러난다. # 무모한 도박은 결코 보상받지 못하는 법이다. # .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 4. 18. 워런 버핏과 찰스 다윈이 <확증 편향>을 극복한 방법(확증 편향을 피하는 방법) 주식투자를 하는 사람들의 공통적인 경험 주식투자를 하는 사람들은 다음과 같은 경험을 하게 된다. 가령 내가 매수한 종목은 매수 시점을 기준으로 주가가 계속 오를 것이라고 생각하는 것이다. 혹시라도 주가가 떨어지면 대다수 투자자는 주가가 오르기를 기도할지언정 그 주식에 불리한 정보는 무시하기 십상이다. 결국 회복할 수 없을 만큼 주가가 떨어지고 나서야 마침내 실수를 인정하고 현실을 받아들인다. 이런 현상을 일으키는 원인이 바로 ‘확증 편향/confirmation bias’ 이다. 찰리 멍거는 확증 편향을 인간의 진화 과정에서 유래한 것으로 보았다. 인간의 뇌는 ‘불일치 회피/inconsistency avoidance’를 위해 변화를 꺼리도록 프로그래밍되어 있고 이것이 확증 편향의 원인 중 하나라는 것이다... 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 4. 6. 전설로 떠나는 월가의 영웅_피터린치 / 1부 핵심 요약 1부 투자준비에서는 스스로 종목 선정 능력을 평가하고, 경쟁(펀드매니저, 기관투자자, 기타 월스트리트 전문가)을 판단하며, 주식과 채권의 위험을 비교 평가하고, 자신의 자금 필요를 조사하며, 성공적인 종목 선정 기법을 개발하는 방법을 다룬다. 1부에서 기억해야 할 핵심은 다음과 같다. # 전문가의 기술이나 지혜를 과대평가하지 말라. # 이미 알고 있는 지식을 이용하라. # 월스트리트에서 아직 발견하고 확인하지 못한 기회, 즉 ‘레이더 밖’에 있는 기업을 찾아라. # 주식에 투자하기 전에 집에 투자하라. # 주식시장이 아니라 기업에 투자하라. # 주식의 단기 등락을 무시하라. # 주식에서 큰 이익을 얻을 수 있다. # 주식에서 큰 손실을 볼 수도 있다. # 경제를 예측해도 소용없다. # 주식시장의 단기 방.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 4. 3. 훌륭한 기업에 투자한 사람은 합당한 보상을 받는다(feat. 피터 린치) 요즘 읽고 있는 책은 주식 투자를 하는 분들이라면 꼭 봐야 할 책이라는 피터 린치의 입니다. 이 책이 1989년에 처음 출간되었으니 이제는 고전이 된 책이네요. 피터 린치는 펀드매니저로 일하면서 기적과도 같은 수익률을 기록한 투자의 대가 중 한분입니다. 그의 자세한 이력은 아래 포스팅을 참고하세요~ 👉관련글: 2023.10.16 - 월가의 영웅 피터린치가 말하는 "바텀업" 투자란? 월가의 영웅 피터린치가 말하는 "바텀업" 투자란? 피터린치가 쓴 책 에는 “바텀업” 투자에 대해 이야기 합니다. 현존하는 투자의 대가인 피터린치는 그의 책 에서 다음과 같이 말했습니다. “장세에 연연하지 마라, 이 한 가지만 이해해도 이 dreamingsnail.tistory.com 이 책의 도입 초반부에 아주 재미있는 일화가.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 3. 20. 가난한 찰리의 연감 / 찰리 멍거의 열 가지 투자원칙 {가난한 찰리의 연감}에서 소개하는 찰리 멍거의 열 가지 투자원칙을 소개합니다. 1. 리스크 모든 투자 평가는 리스크 측정에서 시작해야 한다. 평판적인 부분은 더 그렇다. # 적절한 안전마진을 포함하라. # 성격에 문제가 있는 사람들과 거래하는 것을 피하라. # 추정 리스크에 알맞은 보상을 고수하라. # 인플레이션과 금리 위험 노출액(exposure)에 유의하라. # 실수를 저지르지 말고 영구적 자본 손실을 피하라. 2. 독립 임금에게 벌거벗었다고 말해주는 사람은 동화 속에만 있다. # 객관성과 합리성에는 독립적인 사고가 필요하다. # 다른 사람이 동의하거나 반대한다고 해서 당신이 맞거나 틀리는 것이 아니라는 사실을 기억하라. 정말 중요한 것은 당신이 내린 분석과 판단의 정확성이다. # 군중을 모방하면 .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 3. 19. 당신도 주식 투자의 고수가 될 수 있다. (찰리 멍거가 알려주는 5가지 체크리스트) 가난한 찰리의 연감 찰리 멍거는 주식 투자 결정을 할 때 어떤 체크리스트를 활용할까? 에는 멍거가 사용하는 투자 원칙 체크리스트가 소개되어 있다. 그는 지적 겸손, 분석적 엄격함, 인내, 결단력, 변화, 독립성, 준비 등을 강조한다. 이 중에서 가장 중요한 다섯 가지는 무엇일까? 단, 주의할 점은 그의 체크리스트가 하나하나 모여 모자이크를 구성하는 타일 역할을 한다는 사실이다. 즉, 체크리스트가 모여서 만들어진 전체 모자이크를 봐야지, 타일 몇 개만 봐서는 성공할 수 없다. 1. 지적 겸손 지적 겸손을 실천하기 위해서는 자신의 ‘능력범위’를 파악하고 그 안에 머물러야 한다. 2018년 2월 데일리 저널 주주총회에 참석한 멍거에게 질문자 중 한 명이 애플, 페이스북, 구글, 아마 존, 알리바바 주가가 과대.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 3. 16. 집중 투자, 가장 좋은 5개 종목에 집중하라 (feat. 찰리 멍거, 포커스 투자/focus investing) 포커스 투자/focus investing 찰리 멍거는 버크셔 해서웨이의 투자 스타일을 ‘포커스 투자/focus investing’ 방식으로 정의했습니다. 펀드처럼 수백 개 종목에 분산 투자하는 것이 아니라 약 10개 종목에만 집중 투자한다는 것입니다. 멍거는 ‘좋은 투자 기회를 찾기 힘들기 때문에 소수의 투자 기회에 집중해서 투자해야 한다’고 강조했습니다. 하지만 대다수 기관투자가는 정반대로 행동합니다. 멍거의 표현을 빌리자면 월가의 ‘큰손’은 명문대 MBA 졸업생을 많이 채용하면 S&P500지수의 모든 종목을 분석해서 시장을 이길 수 있다고 생각합니다. 하지만 이는 절대로 불가능한 일입니다. 멍거는 광범위한 분산 투자로는 절대 높은 수익률을 올릴 수 없다고 강조합니다. #참고자료: 찰리 멍거 바이블 2.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 3. 8. 투자를 결정할 때 심리학을 활용하는 방법(Feat. 찰리 멍거처럼 생각하기) 이번 시간에는 투자를 결정할 때 심리학을 활용하는 방법에 대해서 이야기해볼까 합니다. 이 내용은 과거 1996년 4월 19일 찰리 멍거께서 스탠퍼드대 법학대학원에서 강연을 했을 때 학생들과 질의했던 내용을 요약한 것입니다. Q 1. 당신은 투자를 결정할 때 심리학을 어떻게 이용하나요? 코카콜라 처럼 모두가 좋아하는 제품을 찾는 정도에 그치지는 않겠지요? 오늘 당신이 가르쳐준 방식으로 생각하는 똑똑한 사람이 이미 세상에 많을 것입니다. 당신이 훌륭한 기업을 탐색할 때 이들은 찾아내지 못할 것으로 생각하나요? A. 멍거 👉 USC 경영대학원에서도 말했지만 투자는 쉽지 않습니다. 훌륭한 기업을 찾기는 어렵지 않지만 그런 기업은 주가가 매우 높아서 어느 주식을 사야 가장 유리한지 판단하기가 매우 까다로우니까요... 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 2. 24. 이전 1 2 3 4 5 ··· 12 다음
