꿈꾸는 달팽이

꿈달의 자산관리 공부(재테크)230

불확실한 세상에서 길을 잃지 않는 법: 확률적 사고의 힘 확률적 사고는 세계가 불확실하다는 전제에서 사물을 확률적으로 파악하는 사고법이다.불확실성은 세계의 기본적인 성질이며 그 누구에게도 지배되지 않는다. 불확실성의 세계에서는 애초에 미래를 정확하게 예측할 수 없다. 원인과 결과는 확률을 통해서만 연결되며 사물을 간단하게 선악으로 분류할 수도 없다. 이처럼 확률적으로 세계를 본다는 것은 귀찮고 시간과 품이 드는 방식이지만, 간편하고 효율적인 비확률적 사고는 세계의 본질인 불확실성에 대처하기에 적당하지 않다. 확률적 사고의 특징 1. 다양성 확보불확실한 세계에서는 예측할 수 없는 일에 대응해야 하고 다양한 대응 수단을 처음부터 갖춰두어야 한다. 원인과 결과가 간단하게 연결되지 않는 등 무엇이 올바른 방식이고 올바른 생각인지가 명백하지 않다. 다양한 관점에서.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2025. 8. 19.

인류 진화의 유산, 비확률적 사고: 합리성과 한계 비확률적 사고는 인류의 진화 과정에서 형성되었다. 그런 의미에서 충분히 합리적인 사고방식이다. 하지만 확률 개념이 포함되어 있지 않고 불확실성을 고려하지 않는다. 비확률적 사고의 유형 1. 인과론: 원인과 결과를 일대일로 대응하는 사고방식이다. A이기 때문에 B, C라면 D라는 식으로 사물을 단순화하고 논리적으로 이해한다.원인이 있기에 결과가 있다는 인과론은 우리 지적 능력의 골격을 이루며, 사물을 논리적으로 사고하기 위해 필수적이다. 2. 결과론: 결과가 전부라는 사고법으로, 인과론의 반대쪽에 있다고 볼 수 있다.요컨대 결과를 보고 원인을 단정하는 방식이다. 인과론과 마찬가지로 결과에서 원인을 추정하는 능력은 우리의 논리적인 능력에 중요한 역할을 한다. 3. 이원론: 사물을 둘로 구분해 생.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2025. 7. 15.

금융 시장의 여우와 고슴도치: 복잡함 vs 단순함 고대 그리스 시인 아르킬로코스는 "여우는 사소한 것을 많이 알고 있지만 고슴도치는 중요한 사실 한 가지를 알고 있다"고 했습니다. 이 비유는 복잡한 금융 시장을 이해하는 데 놀라울 정도로 통찰력을 제공합니다. 여우는 마치 수많은 잔꾀를 가진 동물처럼, 금융 시장에서 다양한 정보와 복잡한 전략을 꿰뚫고 있다고 자부하는 금융 회사들을 상징합니다. 이들은 끊임없이 변화하는 시장 상황을 분석하고, 새로운 투자 기법을 개발하며, 고객들에게 전문적인 지식을 바탕으로 한 맞춤형 투자 솔루션을 제공한다고 주장합니다. 마치 수많은 길을 알고 있는 여우처럼 말이죠. 예를 들어, A라는 금융회사는 인공지능 기반의 예측 시스템을 개발하여 유망한 주식을 발굴한다고 홍보합니다. 또 다른 B 금융회사는 복잡한 파생 상.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2025. 4. 30.

투자의 역설: 안전한 듯 위험하고, 위험한 듯 안전하다 오랜 시간 부를 쌓기 위해 투자를 결심했을 때, 우리는 종종 ‘리스크를 감수할 것인가, 말 것인가’라는 질문에 직면합니다. 하지만 냉정히 말해, 투자를 하는 이상 리스크를 완전히 피하는 것은 불가능합니다. 마치 항해사가 폭풍우를 만날지 말지를 선택할 수 없는 것처럼, 투자자 역시 시장의 변동성이라는 파도를 피할 수 없습니다. 중요한 것은 어떤 종류의 리스크를 감수할 것인가를 현명하게 결정하는 것입니다. “투자자가 무슨 행위를 하든지 자본은 위험에 처한다.”이는 마치 우리가 길을 걸을 때 넘어질 가능성이 항상 존재하는 것과 같습니다. 1830년 매사추세츠 대법관 새뮤얼 퍼트넘은 이 규정을 통해 수탁자, 즉 투자를 관리하는 사람은 신중하고 현명하게 판단하여 자본의 영구적인 투자와 안전, 그리고 수익.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2025. 4. 29.

주식 투자, 비용을 줄여야 승산이 높아진다 / 존 보글 “시장 전체에 투자하라” 주식 시장은 흔히 카지노에 비유될 만큼 예측하기 어렵고, 투자 행위는 도박과 유사한 제로섬 게임으로 여겨질 수 있습니다. 하지만 이는 거래 비용을 고려하기 전의 이야기입니다. 투자를 하는 모든 사람들은 증권 거래 수수료, 환전 수수료, 펀드 운용 보수, 세금 등 다양한 금융 중개 비용을 지불하게 됩니다. 이러한 비용들을 모두 제외하고 나면, 전체 투자자 입장에서 주식 투자는 결국 ‘패자의 게임’이 될 수밖에 없습니다. 마치 카지노 운영자가 수많은 판돈을 수수료 명목으로 가져가면, 결국 도박에 참여한 모두가 손실을 보는 것과 같은 이치입니다. 따라서 투자자 전체가 시장 평균 수익률을 얻더라도, 각종 비용을 빼고 나면 시장 수익률에 미치지 못하게 됩니다. 이러한 현실을 명확히 인식하고, 시장 .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2025. 4. 23.

건초 더미를 사라, 시장 전체에 투자하는 이유 대다수 투자자는 과거 실적 등 펀드 정보를 바탕으로 미래 수익률을 예측하려 하지만, 이는 건초 더미에서 바늘을 찾는 것과 같다. 주식 투자에는 다양한 위험 요소가 따르므로 시장 전체에 분산 투자하여 위험을 최소화하는 것이 현명하다. 인덱스 펀드의 창시자인 존 보글의 이야기를 들어보자. “건초 더미에서 바늘을 찾지 말라” 라는 말을 한 사람은 스페인 작가 세르반테스다.이는 관용구가 되었지만 아직까지도 이 말을 받아들이지 못하는 뮤추얼펀드 투자자가 대부분이다. 투자자 대다수가 펀드의 과거 실적을 들여다보고 언론 기사, 텔레비전 인터뷰, 친구, 과장된 펀드 광고나 좋은 취지에서 제공되는 펀드 등급 서비스를 통해 정보를 얻는 일에 수많은 시간과 노력을 들인다. 실제로 이 모든 정보는 뮤추 얼펀드.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2025. 4. 4.

주식 투자 '물림'의 심리학: 불안, 체념 그리고 마지막 희망 주식투자하는 사람들에게는 오랫동안 마이너스를 기록 중인 종목에 쓰는 용어가 있다. 바로 “물렸다” 라는 말이다. 주식투자자들에게는 질색하는 소리같지만, 현실에서는 흔히 볼 수 있는 상황이기 때문에 남의 일이 아니다. / 참고도서: 한국형 가치투자(최준철, 김민국) 물린 상황을 좀더 구체적으로 풀어 정의해보면, ‘애초에 갖고 있던 투자 아이디어가 틀려 주가가 매수 단가 이하로 빠져버렸는데 그걸 알면서도 막연한 기대감으로 들고 버티는 경우’가 해당된다. 여기서 주목해야 할 대목은 투자 아이디어가 틀렸다는 부분과 막연한 기대감이란 표현이다. 물린 상황은 단지 손실인 상태만의 문제가 아니다. 물리게 되면 보통 아래와 같은 심리적 변화를 겪는다. ‘내가 잘못 샀나?’ 하는 불안감 → ‘이제라도 팔까?.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2025. 3. 31.

베이글과 도넛으로 보는 투자의 두 얼굴: 존 보글의 통찰 인덱스펀드의 창시자인 존 보글은 주식 시장 수익률을 ‘투자수익률(베이글)’과 ‘투기수익률(도넛)’이라는 두 가지 요소로 나누어 설명한다. 베이글로 비유되는 투자수익률은 배당수익률과 이익 성장률처럼 안정적이고 장기적인 가치를 의미하며, 도넛으로 비유되는 투기수익률은 투자 심리에 따른 주가 변동으로 인한 단기적인 이익을 나타낸다. 과거 40년간의 분석에 따르면 장기적으로 주식 시장의 총수익률은 투자수익률에 의해 주도되었으며, 투기수익률은 일시적인 영향을 미칠 뿐이었다. 경제 전망과 투자 심리에 따라 투기수익률은 크게 변동했지만, 장기적으로는 평균 회귀 현상에 따라 투자수익률이 시장 수익률에 수렴하는 경향을 보였다. 따라서 투자자는 안정적인 베이글과 같은 투자수익률에 집중하고, 달콤한 도넛과 같은.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2025. 3. 28.

시간은 투자자의 친구지만, 충동은 적이다 _ 존 보글/가치 투자의 원칙 시간이 우리 편이라는 사실을 잊어서는 안 된다.그러니 시간을 활용하고 시간이 만들어내는 복리의 기적을 향유하라.향후 25년에 걸쳐 주식이 8퍼센트의 수익률을 내고 예금이 2퍼센트의 수익률을 낸다면 주식 계좌의 1만 달러는 5만 8,500달러만큼, 저축 계좌의 1만 달러는 6,500달러만큼 불어날 것이다. 여기에서 2퍼센트의 인플레이션을 보정한 실질적 금액은 각각 3만 3,000달러와 0달러가 된다. 스스로에게 최대한도로 충분한 시간을 허용하되 인플레이션 리스크를 잊지 마라.충동은 우리의 적이다. 투자의 가장 큰 금기 중 하나가 시장이 내는 유혹의 소리에 사로잡혀 주가가 치솟을 때 주식을 매수하고 주가가 폭락할 때 주식을 매도하는 것이다. 이런 식의 충동에 휘둘리면 아무리 훌륭한 포트폴리오라도 한.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2025. 3. 26.

주가는 결국 내재가치를 따라간다 _ 존 보글/가치투자의 원칙 나는 앞에서 평균회귀 법칙을 강조했다.그런 만큼 주가가 결국 내재 가치를 따라가기에 단기 이익에 과몰입하지 말라는 것이 첫 번째 원칙인 것에 의아해 할 사람은 없으리라 본다. 첫 번째 원칙에는 미래에도 좋은 성과를 거두리라 믿고 과거에 성공을 거둔 펀드를 선택하면 실패할 위험이 커진다는 사실이 함축되어 있다. 과거는 결코 미래의 예고편이 아니다. 평균회귀 법칙은 자산운용사뿐만 아니라 펀드의 목표에도 적용된다. 과거에 성장주펀드가 나중에는 가치주펀드로 바뀌는 경우가 허다하다. 대형주펀드와 소형주펀드, 미국펀드와 해외주식펀드의 경우도 마찬가지다.평균회귀 법칙은 주식시장 자체에도 적용된다. 주식의 근본적인 가치는 시간이 흐름에 따라 상승할 가능성이 크다. 배당수익과 이익 성장 때문이다. 그러나.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2025. 3. 11.

워런 버핏이 주주 서한에서 강조한 ‘실수’의 가치 버크셔 해서웨이의 CEO 워런 버핏은 매년 주주들에게 서한을 보냅니다.이 편지를 통해 버크셔 해서웨이의 주주가 아니더라도, 많은 사람들은 버핏에게서 투자의 지혜를 배울 수 있습니다. 워런 버핏이 최근에 보낸 편지에서 강조한 문장을 꼽으라면, “실수를 인정하고, 빠르게 해결하라”입니다. 워런 버핏은 2019년~2023년까지 5년간 연례 서한에서 실수(mistake) 또는 오류(error)라는 단어를 총 16번 사용했다고 합니다. 그는 “만약 실수라는 표현을 사용하지 않는 기업이 있다면, 이들은 자신의 실패를 숨기거나, 실수를 인정하지 않는 태도를 보일 가능성이 크다”고 비판했습니다. 그는 심지어 실수라는 단어를 쓰지 않는 기업을 경계했습니다. 버핏은 “이런 기업들은 마치 경영진이 완벽한 의사.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2025. 3. 5.

보험의 종류와 가입할 때 유의할 점 1. 생명보험갑작스러운 사고나 질병으로 사망하게 되면 남겨진 가족들이 생계에 어려움을 겪을 수 있다. 이런 상황에 대비하는 보험을 생명보험이라고 한다. 사망 시 가족에게 보험금을 지급해 준다, 보장 기간에 따라 평생 사망을 보장하는 ‘종신보험’과 필요한 기간만 보장하는 ‘정기보험’으로 구분된다. 2. 실비보험아프거나 다쳐서 병원에 갈 경우를 대비해 가입하는 보험이다. 내가 실제로 납부한 의료비에서 자기 부담금 일부를 제외하고 돌려준다. 자동차 보험으로 치면 자차 손해보험과 유사하다. 작년 기준 4천만 명 가까이 가입하고 있는 인기 있는 상품이다. 실비보험은 매년 가입조건과 보장 혜택이 깐깐해지고 있기 때문에 하루라도 빨리 가입하는 것이 유리하다. 3. 건강보험보통 암, 뇌혈관질환, 심장질환 .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 12. 26.

나를 갉아먹는 부러움과 시기를 극복하는 방법 적당한 부러움은 나를 자극하는 동기로 작용한다. 하지만 부러움이 지나치면 부작용이 발생한다. 이러한 질투는 ‘불안감’에서 비롯된다. ‘저 사람은 나보다 잘하는데 난 왜 이리 못하는 걸까’, ‘저 친구는 나보다 돈을 많이 버는데 나는 뭐 하고 있는 거지’, ‘이렇게 살아가다 나만 도태되는 게 아닐까.’ 부러움이 질투로 넘어가 나를 갉아먹지 않도록 하는 여러 가지 방법이 있다.질투라는 게 우리 ‘뇌’에서 작용하는 만큼 뇌를 잘 활용하면 된다. ‘화가 났을 때는 잠시 거리를 둬라’라는 것과 비슷하면서 조금 결이 다르다. 질투, 부러움은 거리를 두면 더 커질수 있기 때문이다. 즉, 가만히 있으면 생각이 꼬리에 꼬리를 물고 이어지면서 자신을 더 나락으로 빠트릴 수 있다. 그렇다면, 어떻게 하면 부.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 12. 3.

투자의 기회를 포착하는 세 가지 청신호(feat. 비열한 시장과 도마뱀의 뇌/테리 번햄) 금융시장이 침체기에 접어들면 사람들은 위험 자산에 투자하기를 꺼려한다.그렇다면 언제쯤 다시 위험을 감수해야 할까?테리 번햄은 선불리 침체기가 얼마나 지속될지를 예측하기보다는 세 가지의 ‘투자 청신호’에 초점을 맞추라고 조언한다. 첫째, 위험에 대한 노출이 낮다위험자산을 사도 될 때가 되면 사람들은 일반적으로 위험한 투자 포지션을 갖고 있지 않을 것이다. 주식은 채권보다 위험하다. 따라서 위험자산을 매수해야 할 적기에는 포트폴리오에서 주식의 비중이 미미할 것이다. 마찬가지로 빚을 지는 것은 위험하기에 부채 수준이 낮다는 것도 전환의 신호다. 이는 높은 저축률, 높은 주택지분 가치, 경상수지 흑자라는 근거에서 명확히 드러난다. 둘째, 위험 매수 가격이 낮다위험자산을 사도 될 때가 되면 매수가가 낮아.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 9. 24.

광기와 붕괴, 버블에서 이익을 얻는 네 가지 원칙(feat. 비열한 시장과 도마뱀의 뇌) 비열한 시장과 도마뱀의 뇌는 우리가 새로운 버블의 한가운데에 있다고 진단한다 주식, 채권, 부동산 각각이 버블 상태에 있지는 않으나, 위험 감수 그 자체가 버블이다. 위험을 감수하면 보상이 따랐던 시기 때문에 우리는 지나치게 비싼 도박을 지나치게 많이 하게 되었다. 테리 번햄에 따르면, 대부분의 사람이 투자 위험을 줄여야 한다고 조언한다.도마뱀의 뇌는 과거를 잊지 못하고 계속 위험한 투자를 하라고 요구하지만 정보기술 혁명으로 생산성이 극적으로 향상되지 않는 한 위험한 투자는 우리에게 실망스러운 결과를 안겨줄 것이다. 테리 번햄은 기회에 대비하기 위해 투자 위험을 줄이라고 조언한다. 물론 이 조언은 개인의 상황과 취향에 따라 조정이 가능하다. 다음은 비열한 시장에서 이익을 얻는 네 가지 핵심 원칙이다. .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 9. 23.

부(富)란 무엇인가? 부의 3요소 사회는 부를 물질적인 소유물로 완성되는 절대적인 개념이라고 믿게 만들었다. 그러나 부는 물질적인 소유물로만 완성되는 것이 아니다. 진정한 부란 무엇인가? 부는 모호한 개념이 아니다.부는 물질적인 소유물이나 돈, 또는 ‘물건’이 아니라 3가지 요소로 이루어진다.부의 3요소는 가족(Family, 관계), 신체(Fitness, 건강), 그리고 자유(Freedom, 선택)를 말한다. 이 세 가지 요소가 충족될 때 진정한 부를 느낄 수 있다. 즉, 행복을 얻을 수 있다. 영화 의 마지막 장면은 다음과 같은 교훈을 던져 준다. “기억하라, 친구가 있다면 그 어떤 인생도 실패작이 아니다.” 이 구절은 친구나 가족, 그리고 사랑하는 사람들과 인생을 함께 나누는 것이 얼마나 중요한 일인지 알려 준다. 부란 공동체적.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 9. 5.

가난해지는 사람들의 사고방식 / 부의 추월차선_엠제이 드마코 부의 추월차선 부의 추월차선의 저자인 엠제이 드마코는 가난해질 수밖에 없는 사람들의 사고방식을 다음과 같이 설명한다. 그는 가난해질 수밖에 없는 사람들은 인도로 이용하는 사람이라고 표현한다. 여기서 인도란 사람들이 도보로 걷는 길을 말한다. 일찍 부자가 되는 사람들은 추월차선을 이용하고, 평범한 삶을 살아가는 사람들은 서행차선, 가난해지는 삶을 살아가는 사람들은 인도를 이용한다고 비유한다. 참고로 이 책의 저자인 엠제이 드마코는 30대에 자수성가한 백만장자로서 천천히 부자되기에 반대하는 사람이다. 그는 20대 시절에는 청소 일을 하면서 부모를 근근히 부양했던 흙수저였다고 한다. 30대에 은퇴하여 남은 생을 열정적으로 즐기며 살고 있다. 그는 늙어서 부자가 되면 무슨 소용이 있느나며 젊은 시절 하루.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 9. 4.

배우자 증여 해외주식 양도세 절세, 2025년부터 어려워진다. # 내년부터는 주식도 이월과세 대상 포함 추진# 다만, 증여후 1년 지나면 증여 받은 시점의 가액 적용 내년부터 해외주식 절세법으로 활용되던 ‘배우자 증여 후 매도’는 적용받기 어렵게 된다.예를 들어 남편에게 받은 주식을 곧바로 아내가 팔더라도 과거 남편이 취득했던 가격을 기준으로 시세차익을 계산해 세금을 내게끔 법 개정이 추진된다. 지난 7월 28일 기획재정부에 따르면 정부가 곧 국회에 제출할 ‘2024년 세법 개정안’에는 이 같은 내용의 소득세법 개정안이 포함됐다. 개정안에는 양도소득세 이월과세가 적용되는 자산에 주식이 새롭게 추가됐다. 내년 1월 1일 이후 증여받는 주식부터 적용된다. 원래는 토지, 건물, 부동산취득권 등에 대해서만 이월과세를 적용했다. 양도세 이월과세란 배우자 등으로부터 .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 9. 3.

한국투자증권 해외주식 배우자에게 대체출고, 증여하기, 해외주식 양도소득세 안내는 방법 해외주식 투자를 하는 분들이라면 모두 공감하는 그것.바로 주식을 매도하게 되면 내야 하는 세금이다. # 우리나라는 해외주식의 경우 1년동안 실현한 이익이 250만원을 초과하는 금액이 발생하면 초과금액에 대하여 지방세 포함 22%의 세금을 내야한다. 💲 해외주식 공제금액 한도가 고작 250만원 밖에는 되지 않는다.국내주식의 경우에는 공제금액 한도가 최대 5천만원이기 때문에 국내주식에 투자하는 개미투자자라면 양도세 걱정은 하지 않아도 된다. 대신 거래할 때마다 거래세는 내야한다. 거래세 역시 증권사에서 원천 징수하기 때문에 별도의 신고도 필요 없다. 하여튼 해외주식의 경우는 공제금액이 매우 작기 때문에, 양도 차익이 크다면 세금 문제가 만만치 않다.예를 들어 한해 동안 1천만원의 수익을 냈다면,.. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 8. 28.

투자할 때 레드존에서는 절대 거래하지 말라. 비열한 시장과 도마뱀의 뇌/테리 번햄 최근에 읽은 투자서 에서 테리 번햄은 주식투자자들에게 도움이 되는 여러가지 조언들을 제공한다. 이 책을 읽고 있으면 공감가는 내용이 정말 많다. 오늘은 그 내용들 중에서 “레드존에서는 절대 거래하지 말라”라는 이야기를 공유하고 싶다. 톨스토이의 는 다음과 같은 문장으로 이야기를 시작한다.“행복한 가정은 모두 비슷하지만 불행한 가정은 저마다 다른 이유로 불행하다.”위 문장과 유사하게 성공한 투자자들은 모두 똑같이 자기 파괴적인 투자 결정을 피하지만 실패한 투자자들은 각자 저마다의 방식으로 실패를 맛본다. 성공한 투자자에게 보편적으로 배울 점이 있다면 그들은 각자의 내면에 숨어 있는 도마뱀의 뇌(생존에 최적화되도록 진화해온 인간의 뇌(심리, 비합리성))를 잘 통제 한다는 것이다. 테리번햄이 제시한 .. 꿈달의 자산관리 공부(재테크) 2024. 8. 28.

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